蜜雪冰城点着港股！市值超越海底捞，仅次于百胜我国，到达1093亿港元。

本文由红餐网(ID：hongcan18)原创首发，作者：李金枝；修改：方圆。

3年3次冲击IPO，蜜雪冰城总算在港交所成功上市！

3月3日，蜜雪集团（2097.HK）正式登陆香港交易所，成为继奈雪的茶、茶百道、古茗之后，又一个登陆资本商场的新茶饮品牌。

上市首日，蜜雪集团开盘价为262港元/股，较发行价（202.5港元/股）上涨29.38%，盘中最高价一度来到298港元/股，终究以290港元/股收盘。，较发行价上涨43.2%，总市值达1093亿港元（折合人民币约1025亿元）。

蜜雪冰城也成为我国第二个市值超千亿的餐饮企业，仅次于百胜我国。

雪王成功上市，不只让其在资本商场大放异彩，也让背面的创始人收成了巨额财富。

现在，张氏兄弟持有绝大部分股权，其间张红超直接持股40.84%，经过职工持股渠道“芳华无畏”持股0.43%；张红甫直接持股40.84%，经过“始于足下”持股0.43%。

兄弟二人算计持有3.11亿股，到今天收盘，兄弟二人身家超900亿港元。

草根逆袭！张氏兄弟身价超900亿港元。

张红超、张红甫两人出生于河南商丘的乡村，他们的创业阅历，放到今天便是“草根逆袭”的故事。

1997年，张红超用一台克己刨冰机敞开创业之路，他在河南郑州街头开了一家名为“寒潮刨冰”的小店，这也是蜜雪冰城的前身。

1999年，“蜜雪冰城”品牌正式启用，“贱价”成为它敏捷兴起的要害因素。其时，蜜雪冰城推出了一款只卖2元的蛋筒冰淇淋，很多人到店就为了这支冰淇淋。蜜雪冰城也在短短几个月时刻，开了26家门店。

△图片来历：蜜雪冰城招股书。

2007年，张红超的弟弟张红甫成为蜜雪冰城的加盟商，参加蜜雪冰城后他发现，冰淇淋只能支撑夏天的生意，所以开端揣摩研制新爆款。

2008年，张红甫偶尔在咖啡粉中参加白糖、植脂末，混合后得到了蜜雪冰城的第二个爆款产品——卡布奇诺咖啡，每杯价格1元，一天能卖800多杯。

在此基础上，张红甫又尝试了奶茶和果茶，直到打磨出一家能撑满一整年生意的门店。。依据亲身运营门店的成功经验，张红甫总结形成了一套标准化的运营办理系统，经过加盟形式进行仿制。

农人身世的张氏兄弟，更能从群众消费集体的视角动身，考虑卖什么、怎样卖，时至今天，贱价依旧是蜜雪冰城最大的竞争力之一。。

招股书显现，蜜雪冰城的现制果饮、茶饮、冰淇淋和咖啡等产品价格大多在2-8元，也正是凭仗。“2元冰淇淋”“4元柠檬水”“6元珍珠奶茶”，蜜雪冰城在下沉商场敏捷翻开局势，建立了规划优势。

到2024年前三季度，蜜雪冰城全球门店数量打破4.5万家，其间57.2%的门店坐落三线及以下城市。以到2023年12月31日的门店数核算，在商场占比前五大新茶饮品牌中，蜜雪冰城在三线及以下城市的浸透率最高。

△图片来历：蜜雪冰城招股书。

巨大且下沉的的门店网络，不只让蜜雪冰城成为全球最大的现制饮品企业，也为其带来了可观的收入。

2022年、2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城别离完成营收135.76亿元、203.02亿元及186.6亿元，同比添加31.2%、49.6%和21.2%；净利润别离是19.97亿元、31.37亿元和34.86亿元。，同比添加5.3%、58.3%和42.3%。

蜜雪冰城的快速开展，其掌权人张氏兄弟的身价也水涨船高。

2022年，张红超以63亿元财富位列“2022家大业大酒·胡润全球富豪榜”第3207名。

2年后，张红超、张红甫算计坐拥556.1亿元财富位列“2024新财富500创富榜”第44位。

按今天收盘价核算，张红超、张红甫两人身价算计超900亿港元。（折合约844亿元人民币）。

蜜雪冰城背面的出资组织也“赚麻了”。2020年，美团龙珠、高瓴、CPE源峰三家组织联合出资蜜雪冰城，这是蜜雪冰城仅有一轮外部融资。。其时，美团龙珠、高瓴别离以9.3亿元、9.3亿元购得蜜雪冰城4%的股份，CPE源峰以及4.6亿元的价格购得2%的股份。

2021年、2022年及2023年，蜜雪冰城还曾别离宣派股息1.04亿元、1.04亿元及1亿元。

IPO后，美团龙珠、高瓴、CPE源峰经过旗下企业别离持股为3.82%、3.82%以及1.91%。以蜜雪冰城现在的市值算，现在这些组织的出资报答现已超4倍。

门店加密藏隐忧，

雪王寻觅第二添加曲线。

蜜雪冰城快速添加的门店规划和营收背面，盈余中心在于向加盟商出售门店物料（包含食材及包材）与设备。

招股书显现，蜜雪冰城在河南、海南、广西、重庆、安徽具有五大生产基地，掩盖七大类用于制造现制饮品的食材，包含糖、奶、茶、咖、果、粮、料等饮品食材，年归纳产能到达约165万吨，雪王提供给加盟商的饮品食材超60%为自产，其间中心饮品食材100%自产。

巨大的加盟店规划和强壮的供应链才能——现在，蜜雪冰城超99%的门店为加盟店；2024年前三季度，蜜雪冰城向加盟商出售产品和设备的收入为182.2亿元，占总营收的94.3%，这让雪王营收一骑绝尘的一起，也坚持了较高的毛利率（32.4%）水平。

但这一形式也暗藏着一些危险。到2024年末，蜜雪冰城在我国内地的门店数量已超越4万家。跟着门店密度的添加，其扩张空间正在缩小。2022年、2023年及2024年前三季度，蜜雪冰城的闭店数量为264家、641家及714家。蜜雪冰城表明，关店数量与其加盟网络全体扩张大致成份额，并遭到职业增速放缓及商场竞争加重影响。

且蜜雪冰城的加盟商也在丢失，2022年、2023年以及2024年前三季度，蜜雪冰城在我国内地及我国内地以外的加盟商留存率别离为97.8%、96.4%及96.9%。

如安在剧烈的商场竞争中坚持添加，成为其未来开展的要害。

当然，蜜雪冰城也作出调整，上一年12月发布新的开店方针，放宽了老加盟商的开店资历，并提出了三大开店要点方向。：

一、深耕已开发商圈，削减门店异地办理本钱，在商圈内打造门店运营护城河；

二、重视景区、院校、新商场、交通枢纽、厂区等空白商场开发，合理布局点位；

三、发掘下沉商场，对经济开展相对较好的空白城镇进行开发。

能够看到，蜜雪冰城新增的景区、院校、交通枢纽等点位挑选，一般具有较高的客流量和消费需求。在这些方位进行合理布局，或将有助于其新一轮的门店加密，占据更多商场份额。

一起，蜜雪冰城也在发力出海和现制咖啡。

2018年，蜜雪冰城在越南河内开出第一家海外店，到2024年9月30日，蜜雪冰城已在海外11个国家开设了超4800家门店，比较2023年同期添加超越800家。

招股书中，蜜雪冰城说到，要活跃拓宽海外商场，尤其是东南亚商场，并大力加强海外供应链建造。。依据灼识咨询的陈述，估计在2023年至2028年间，我国和东南亚商场估计在全球首要商场中增速最快，复合年添加率别离到达17.6%和19.8%。

蜜雪冰城也在加大力度投入走运咖，尤其是。供应链的贯穿，同享收购、研制资源以及仓储物流系统。。比方蜜雪在全国有27个中心仓，正在连续向走运咖敞开。

走运咖连续了蜜雪冰城“极致性价比”的基因，其产品价格多在5-10元，门店散布的首要区域也在下沉商场。

凭借蜜雪冰城老练的供应链系统，走运咖这两年的开店速度显着加速。极海品牌数据监测显现，走运咖在2022 年、2023 年算计开出2800+门店，门店数敏捷冲高到3000家。

蜜雪冰城公共事务部负责人、副总裁白砥在揭露讲演中曾泄漏，到2024年末，走运咖全国门店数现已打破4000家。

从“冻资王”到打破新茶饮“破发”魔咒，千亿雪王让资本商场振奋，也给现制茶饮商场带来了更大的幻想空间，但假如咱们以“成为风行全球的消费品公司”的眼光来看待蜜雪冰城，它的故事很可能才刚刚开端。

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