又进入了基金二季度持仓发表期。

　　今天，掌管616.81亿元资金、易方达的张坤发布了旗下产品的二季度报。

　　在季报中，张坤表明，自己不认同商场当时的失望预期，只需人均GDP不断增加，失望预期终究将被证伪。此时此刻最重要的是耐性，优质企业的长时间报答预期是很可观的。

　　减仓中石油，加仓新秀美。

　　到二季度末，张坤在管的4只产品总规模约616.81亿元，较一季度末647.31亿元，缩减了4.71%。

　　二季度，张坤旗下产品的持仓变化变化不大，加仓新秀美、美团，减仓中石油、泸州老窖、五粮液、贵州茅台、洋河股份、腾讯。

　　其间，易方达蓝筹精选混合前十大重仓股中，招行退出，新秀美新进，获大幅加仓6600万股，加仓山西汾酒15万股，减仓中石油5850万股、腾讯290万股。

　　易方达优质企业三年持有期混合的前十大重仓股变化不大，山西汾酒退出前十大重仓股，新建仓新秀美1080万股，减仓了中海油680万股、腾讯37.5万股、2万股泸州老窖，加仓美团159.99万股。

　　易方达亚洲精选中，AMD、港交所退出前十大重仓股，富途控股、三星电子新进，加仓新秀美219万股、普拉达30万股，减仓中海油480万股、腾讯28万股、阿里巴巴12万股、台积电8.2万股。

　　易方达优质精选混合中，招行、港交所退出前十大重仓股，山西汾酒、普拉达新进，减仓腾讯106.5万股、阿里巴巴102万股。

　　不认同商场的失望预期。

　　二季度以来，商场的出资者在央行持续提示危险下仍然活跃拥抱长时间国债和相似债券的股票，不断逃避与国内需求相关的职业。

　　张坤在季报中剖析，从这两方面来看，商场的共同预期现已十分失望。

　　他以为，商场的失望预期可能是建立在阻滞的忧虑上，对这种失望预期很不认同。

　　张坤仍然信任中国人民的勤劳和才智，以为只需人的主观能动性持续发挥，是没有理由会出现经济阻滞。

　　他以为，只需了人均GDP不断增加、老百姓的生活水平越来越好，就会有一批供给优质产品和服务的企业可以持续增加并发明报答。乃至，即便保持现在的赢利水平，其股息率也现已挨近或超越一些传统含义的盈利股票。

　　张坤指出，经济的不断发展是企业长时间生长的土壤，国内经济仍然是一片膏壤。详细出资上，张坤看好居民消费。

考虑居民消费在经济中的占比，因为经济发展带来老百姓生活水平越来越好从而带来的出资时机，仍然是股票商场长时间最有远景的富矿之一。

　　他主张，当下商场因为失望的预期，把一些优质公司买卖在了私有化都能算清楚账的估值（市盈率、市值/自在现金流）水平。此时此刻最重要的是耐性，优质企业的长时间报答预期是很可观的。

　　来历：港股那点事。

责任编辑：李显杰。

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