安信鑫安得利混合季报解读：赢利下滑与比例大增并存-锐评时讯

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安信鑫安得利混合季报解读：赢利下滑与比例大增并存

时间：2025-05-25 19:22:59 来源：锐评时讯作者：社会阅读：962次

2025年第一季度，安信鑫安得利灵敏装备混合型证券出资基金（以下简称“安信鑫安得利混合”）发表了季度陈述。陈述显现，该基金在本期赢利、基金份额等方面呈现了较为显着的改变，值得出资者重视。

首要财务目标：本期赢利下滑。

各目标体现差异显着。

本季度，安信鑫安得利混合A和C两类份额的首要财务目标呈现出不同态势。从数据来看：

首要财务目标。	安信鑫安得利混合A。	安信鑫安得利混合C。
本期已完成收益（元）。	1,818,979.40。	2,814,495.65。
本期赢利（元）。	-354,497.64。	-889,627.74。
加权均匀基金份额本期赢利（元）。	-0.0021。	-0.0030。
期末基金财物净值（元）。	205,420,970.30。	370,255,235.21。
期末基金份额净值（元）。	1.1924。	1.1628。

安信鑫安得利混合A和C本期已完成收益为正，但本期赢利却为负，这标明虽然利息收入、出资收益等在扣除相关费用和信誉减值丢失后有余额，但公允价值变化收益欠安，导致全体赢利为负。加权均匀基金份额本期赢利也随之体现为负，反映到出资者层面，便是每一份基金在本季度的盈余为负。不过，期末基金财物净值和期末基金份额净值均大于1，阐明基金仍有必定的财物价值堆集。

基金净值体现：跑输成绩比较基准。

短期体现欠佳。

安信鑫安得利混合A。：曩昔三个月，净值增加率为 -0.18%，而成绩比较基准收益率为1.11%，差值到达 -1.29%，标明该基金在近三个月显着跑输成绩比较基准。从标准差来看，净值增加率标准差为0.07%，成绩比较基准收益率标准差为0.02%，阐明基金净值动摇相对成绩比较基准更大。

阶段。	净值增加率①。	净值增加率标准差②。	成绩比较基准收益率③。	成绩比较基准收益率标准差④。	①－③。	②－④。
曩昔三个月。	-0.18%。	0.07%。	1.11%。	0.02%。	-1.29%。	0.05%。
曩昔六个月。	1.67%。	0.09%。	2.24%。	0.02%。	-0.57%。	0.07%。
曩昔一年。	3.31%。	0.08%。	4.50%。	0.01%。	-1.19%。	0.07%。
自基金合同收效起至今。	77.52%。	0.26%。	44.40%。	0.01%。	33.12%。	0.25%。

安信鑫安得利混合C。：曩昔三个月净值增加率为 -0.22%，成绩比较基准收益率相同为1.11%，差值 -1.33%，跑输起伏比A类份额略大。

阶段。	净值增加率①。	净值增加率标准差②。	成绩比较基准收益率③。	成绩比较基准收益率标准差④。	①－③。	②－④。
曩昔三个月。	-0.22%。	0.07%。	1.11%。	0.02%。	-1.33%。	0.05%。
曩昔六个月。	1.56%。	0.09%。	2.24%。	0.02%。	-0.68%。	0.07%。
曩昔一年。	3.09%。	0.08%。	4.50%。	0.01%。	-1.41%。	0.07%。
曩昔三年。	10.71%。	0.22%。	13.51%。	0.01%。	-2.80%。	0.21%。
曩昔五年。	34.45%。	0.26%。	22.51%。	0.01%。	11.94%。	0.25%。
自基金合同收效起至今。	73.06%。	0.26%。	44.40%。	0.01%。	28.66%。	0.25%。

从长时间数据看，自基金合同收效起至今，两类份额虽然净值增加率大幅超越成绩比较基准收益率，但短期的欠安体现仍需出资者警觉。

出资战略与运作：股债商场分析与调整。

股票出资坚持自下而上。

一季度国内经济运转契合年头预期，政策面活跃，产业政策鼓舞内需消费与科技立异。股票商场震动分解，小微盘股体现好，沪深300略有跌落，盈利类股票体现弱。有色、轿车等职业体现较好，煤炭、商贸零售等职业较差。

基金股票出资坚持自下而上思路，在研讨公司基本面与估值基础上，买入并持有“好公司”。近期上市公司发表年报季报，估计要点盯梢公司股价与成绩关联性增强。从中期看，股票商场估值处于前史均匀偏低方位，基金持续精选细分职业优异公司。

债券出资应对利率动摇。

2024年末中心经济工作会议提出“当令降准降息”，商场对2025年一季度降息预期强，债券利率快速下行。但一季度央行无降准降息操作，资金利率高，债券利率倒挂，且债券供给量大，部分经济目标企稳上升，降息预期削弱，债券利率上行。

基金债券仓位以利率债和优质信誉债为主，本季度下降久期，加仓债性转债。展望后市，货币政策适度宽松基调未变，债市将回归经济基本面定价，但利率或许大幅动摇。基金将视资金状况调整杠杆，重视流动性处理，加大买卖性仓位比重，重视经济基本面、房地产价格及通胀等目标。

基金成绩体现：份额净值增加率为负。

到陈述期末，安信鑫安得利混合A基金份额净值为1.1924元，本陈述期基金份额净值增加率为 -0.18%；安信鑫安得利混合C基金份额净值为1.1628元，本陈述期基金份额净值增加率为 -0.22%；同期成绩比较基准收益率为1.11%。两类份额净值增加率均为负且跑输成绩比较基准，反映出本季度基金成绩体现欠安。

基金财物组合：债券占比超多半。

财物装备以债券为主。

陈述期末，基金总财物为577,237,964.81元。其间，权益出资（股票）金额为29,455,635.34元，占基金总财物的份额为5.10%；固定收益出资（债券）金额为467,868,847.58元，占比81.05%；买入返售金融财物76,232,286.32元，占比13.21%；银行存款和结算备付金算计1,382,419.66元，占比0.24%；其他财物2,298,775.91元，占比0.40%。

序号。	项目。	金额（元）。	占基金总财物的份额（%）。
1。	权益出资。	29,455,635.34。	5.10。
其间：股票。	29,455,635.34。	5.10。
2。	基金出资。	-。	-。
3。	固定收益出资。	467,868,847.58。	81.05。
其间：债券。	467,868,847.58。	81.05。
财物支撑证券。	-。	-。
4。	贵金属出资。	-。	-。
5。	金融衍生品出资。	-。	-。
6。	买入返售金融财物。	76,232,286.32。	13.21。
其间：买断式回购的买入返售金融财物。	-。	-。
7。	银行存款和结算备付金算计。	1,382,419.66。	0.24。
8。	其他财物。	2,298,775.91。	0.40。
9。	算计。	577,237,964.81。	100.00。

能够看出，基金财物装备以债券为主，权益出资占比较小，这种装备结构与基金的危险收益特征及出资战略相关。

股票出资组合：职业散布较涣散。

多职业布局但占比均不大。

陈述期末按职业分类的股票出资组合显现，基金出资触及多个职业，但各职业占比均不高。采矿业出资金额为3,555,370.00元，占基金总财物的0.62%；制造业出资13,251,199.40元，占比2.30%；金融业出资5,392,450.00元，占比0.94%等。

职业。	金额（元）。	占基金总财物的份额（%）。
采矿业。	3,555,370.00。	0.62。
制造业。	13,251,199.40。	2.30。
电力、热力、燃气及水出产和供给业。	443,040.00。	0.08。
建筑业。	1,378,700.00。	0.24。
批发和零售业。	1,778,695.94。	0.31。
交通运输、仓储和邮政业。	1,327,300.00。	0.23。
信息传输、软件和信息技术服务业。	268,400.00。	0.05。
金融业。	5,392,450.00。	0.94。
房地产业。	751,100.00。	0.13。
租借和商务服务业。	1,070,480.00。	0.19。
水利、环境和公共设施处理业。	238,900.00。	0.04。
算计。	29,455,635.34。	5.12。

这种涣散的职业布局有助于下降单一职业危险，但也或许影响基金在某些职业迸发时的收益弹性。

股票出资明细：前十股票占比均低。

单个股票出资较为均衡。

陈述期末按公允价值占基金财物净值份额巨细排序的前十名股票出资明细显现，塔牌集团公允价值为1,066,560.00元，占基金财物净值份额为0.19%；建设银行公允价值1,059,600.00元，占比0.18%等。

序号。	股票代码。	股票名称。	数量（股）。	公允价值（元）。	占基金财物净值份额（%）。
1。	002233。	塔牌集团。	132,000。	1,066,560.00。	0.19。
2。	601939。	建设银行。	120,000。	1,059,600.00。	0.18。
3。	002867。	周大生。	78,021。	1,025,195.94。	0.18。
4。	601668。	我国建筑。	185,000。	973,100.00。	0.17。
5。	002508。	老板电器。	42,000。	953,400.00。	0.17。
6。	600985。	淮北矿业。	73,000。	952,650.00。	0.17。
7。	600919。	江苏银行。	100,000。	950,000.00。	0.17。
8。	600036。	招商银行。	21,000。	909,090.00。	0.16。
9。	601088。	我国神华。	23,000。	882,050.00。	0.15。

前十股票占基金财物净值份额均较低，标明基金在股票出资上没有过度集中于少量股票，进一步涣散了危险。

开放式基金份额变化：总份额大增。

两类份额申购换回状况不同。

安信鑫安得利混合A陈述期期初基金份额总额为165,093,439.37份，期间总申购份额10,354,913.64份，总换回份额3,178,514.51份，期末份额总额为172,269,838.50份。安信鑫安得利混合C陈述期期初基金份额总额为235,333,341.21份，期间总申购份额264,917,418.21份，总换回份额181,840,129.93份，期末份额总额为318,410,629.49份。

项目。	安信鑫安得利混合A。	安信鑫安得利混合C。
陈述期期初基金份额总额。	165,093,439.37。	235,333,341.21。
陈述期期间基金总申购份额。	10,354,913.64。	264,917,418.21。
减:陈述期期间基金总换回份额。	3,178,514.51。	181,840,129.93。
陈述期期间基金拆分变化份额（份额削减以“-”填列）。	-。	-。
陈述期期末基金份额总额。	172,269,838.50。	318,410,629.49。

全体来看，基金总份额从期初的399,426,780.58份增加至期末的490,680,467.99份，增加起伏较大，显现出出资者对该基金仍有必定的重视和资金流入。

危险提示。

成绩动摇危险。：本季度基金净值增加率为负且跑输成绩比较基准，反映出基金成绩的动摇性。未来商场不确定性较大，若股票和债券商场走势晦气，基金成绩或许持续面对动摇。
单一出资者大额换回危险。：陈述期内存在单一出资者持有基金份额份额到达或超越20%的状况，若此类出资者大额换回，或许导致基金仓位调整困难、财物净值遭到晦气影响，乃至呈现流动性危险，影响其他出资者的换回处理。
债券利率动摇危险。：虽然货币政策适度宽松基调未变，但债券商场利率或许因经济基本面、通胀等要素大幅动摇，影响基金债券出资收益。

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