我国证券报记者整理发现，包含兴银理财、民生理财、华夏理财、杭银理财等在内的多家理财公司近期密布发布下调理财产品成绩比较基准的公告，部分产品的成绩比较基准下调起伏超50个基点。在当时低利率环境下，债市疲软，存款利率走低，理财产品收益率预期下行，然后促进成绩比较基准被下调。

　　业内人士估计，2025年理财产品收益率或面对较大下行压力。不少理财公司表明，将调整理财产品底层出资逻辑，从注重财物向注重战略改变，从单一财物、单战略的装备思路向多元财物、多战略的装备思路改变。

　　多家理财公司采纳举动。

　　近来，兴银理财、民生理财、华夏理财、杭银理财等多家理财公司发布下调部分理财产品成绩比较基准的公告。

　　2月25日，华夏理财发布公告称，自3月8日起，“龙盈固定收益类G款36号半年定开净值型理财产品”将进入下一个关闭期。依据商场状况及产品运作状况，华夏理财拟将下一个关闭期的成绩比较基准调整为1.60%-1.90%。记者检查该产品说明书发现，其当期成绩比较基准为2.35%-2.55%，因而下一个关闭期的成绩比较基准下限调降75个基点，上限调降65个基点。公告显现，该理财产品为净值型产品，其成绩体现随商场状况改变而动摇，具有不确定性。成绩比较基准不构成华夏理财对该理财产品的任何收益许诺。

　　民生理财日前也发布公告称，依据“民生理财富竹纯债28天持有期17号理财产品”的理财合同约好及当时商场状况，决议自2月28日起，调整该理财产品的成绩比较基准，由2.35%-2.95%降至2.2%-2.8%。

　　“成绩比较基准是根据过往出资经历及对理财产品存续期内商场动摇的预判而对理财产品设定的出资方针，成绩比较基准仅是参考性目标，不代表理财产品的未来体现和实践收益率。”民生理财相关作业人员向记者表明。

　　在成绩比较基准下调的布景下，近来光大理财、宁银理财、苏银理财、浦银理财等理财公司挑选让利出资者，宣告对部分理财产品实施费率优惠。

　　例如，浦银理财近来发表，自2月21日起对“浦银理财天添利现金宝95号”实施费率阶段性优惠。该产品销售服务费由0.50%/年降至0.05%/年。

　　业内人士以为，今年以来债券商场呈现动摇，导致理财产品收益体现欠佳，出资者体会感较差，理财公司经过下调理财产品相关费率能够恰当对冲产品收益率下行带来的影响，添加理财产品的吸引力，提高出资者的取得感。

　　敞开式产品收益短期动摇大。

　　谈及近期理财产品成绩比较基准密布下调的原因，不少业内人士向记者表明，主要是近期理财产品底层财物收益率持续走低。

　　“许多成绩比较基准被调降的产品，底层财物以债券等固定收益类财物为主，在当时低利率环境下，债市疲软，存款利率走低，理财产品收益率预期下行，促进成绩比较基准被下调。”光大理财相关投研人士向记者表明。

　　华西证券首席经济学家刘郁剖析称，近期信誉债收益率调整起伏增大，部分理财产品净值呈现回撤，负收益率显着攀升。到2月21日，偏债混合、短债、中长债理财代表性产品净值别离较2月初回撤5个基点、3个基点、1个基点。

　　此外，业内人士说到，跟着滑润估值、自行构建估值模型等平抑净值动摇的方法被监管部门叫停，为保证活动性和估值安稳性，理财产品收益率到达成绩比较基准下限的难度也大幅提高。

　　值得注意的是，记者整理发现，近期理财公司下调成绩比较基准的产品多为敞开式理财产品，触及日开、定开、短持等类别。

　　此外，在此轮下调成绩比较基准的理财产品中，敞开式产品的下调起伏全体上大于关闭式产品。近期的商场数据能够供给佐证，普益规范监测数据显现，2月10日至16日，在全商场新发行理财产品中，关闭式产品均匀成绩比较基准为2.67%，周环比跌落0.01个百分点；敞开式产品均匀成绩比较基准为2.35%，周环比跌落0.34个百分点。

　　“敞开式理财产品收益率对底层财物的短期动摇较为灵敏，其成绩比较基准的动摇起伏会略大于关闭式理财产品。”农业银行北京地区一位理财司理向记者解说，“成绩比较基准通常是以期为单位进行调整，因为关闭式产品一般期限较长，从全体上看，成绩比较基准调整的频次少于敞开式产品。”。

　　“相较于敞开式产品，关闭式产品在出资周期内进行关闭式运作，不敞开申赎，能够有用躲避因客户频频申赎给产品带来的活动性冲击，给产品办理人带来了较为安稳的操作空间，产品办理人对产品收益率的猜测也会更精确。”上述光大理财投研人士说。

　　出资布局需向多元化改变。

　　展望2025年，业内人士以为，理财职业或面对更多应战。国盛证券首席剖析师杨业伟表明，在债券收益率下降、同业存款利率自律机制落地等要素影响下，2025年理财产品收益率或许趋势性下行。叠加此前装备的相对高收益率财物连续到期，理财产品收益率下行压力将显着加大，这或许导致理财产品相对存款等产品的优势削弱。此外，理财产品规划扩张或存在必定压力，产品净值动摇或许加大。

　　光大证券金融职业首席剖析师王一峰表明，考虑到2025年理财产品收益率中枢或持续承压，且产品净值动摇起伏或增大，理财公司当令下降成绩比较基准，可防止理财产品实践收益率与成绩比较基准违背过大，协助出资者调整收益预期。

　　也有业内人士以为，无需对2025年理财产品的收益状况过于失望。刘郁剖析称，从方针利率利差以及存单发行利率两个视角来看，短端利率或已挨近极限。此外，随同债市调整，组织或已卸掉非必要的弹性杠杆，后续资金动摇带来的“痛感”或许钝化。

　　为应对理财产品收益率动摇，不少理财公司表明，将调整理财产品底层出资战略，多元化装备财物；一起，加强出资者预期办理，做好出资者教育与交流作业，为出资者供给愈加多元的理财产品。

　　兴银理财总裁汪圣明表明，下一阶段需求重塑理财的出资范式，完成理财产品新一轮转型，要从注重财物转向注重战略，从单一财物、单战略的装备思路转向多元财物、多战略的装备思路。

　　我国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏以为，出资者需求正视理财产品收益率下行问题，在出资过程中，应依据个人实践状况进行出资，长时间出资是为了寻求长时间收益，短期出资是为了更好地满意活动性需求。

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(责任编辑：生活)