出品 | 创业最前哨。
作者 | 星空。
回想2017年前后，国内“双创”风潮涌动，同享经济火遍大江南北，一时间，各种同享经济项目如漫山遍野般冒了出来。
从同享单车到同享网约车，再到同享充电宝，乃至是同享篮球。但在同享经济的浪潮退去后，不少曾风景无限的创业项目折戟沉沙，成为中国商业史上的仓促过客。
但是，来自福建的同享按摩椅品牌“乐摩吧”，不只在这片充溢应战的商业浪潮中坚强地存活了下来，现在还走到了冲刺港交所IPO的要害节点。
2025年1月21日，乐摩吧的母公司福建乐摩物联科技有限公司（以下简称“乐摩物联）向港交所递交了上市招股书，拟在港交所主板上市。中信建投世界和申万宏源香港担任联席保荐人。
虽然乐摩吧现已做到了国内同享按摩服务范畴的榜首名，但仍面对一些运营应战。在IPO前夕，他们不只更换了董事长，还面对着悬而未决的专利诉讼困扰，让人们对其未来的展开发生疑虑。
1、创始人曾典当1800万房产自救。
天眼查渠道显现，福建乐摩物联科技股份有限公司建立于2014年，注册本钱5000万元，法人代表是谢忠惠。
乐摩物联的招股书发表，其前身是福州掌创信息技术有限公司，开始由谢忠惠的朋友吴景华操控85%的股权，由于吴景华忙于其他商务事务，所以这家公司自从2014年建立后并没有事务运营或许实缴本钱。
直到2016年，谢忠惠考虑展开智能按摩服务事务，为了省去建立新公司的行政程序，所以公正商量之后，谢忠惠在2016年12月向公司其时的股东收买了60%的股权，成为控股股东。
也是在2016年，韩道虎以0对价向谢忠惠收买了公司30%的股权，成为公司的联合创始人，他是以本身的职业常识、阅历及资源入股该公司的。
在韩道虎的介绍下，两名个人出资者潘建忠和李斌在2017年3月别离向公司出资了500万和200万。
2017年12月，福州掌创信息技术有限公司正式更名为福建乐摩物联科技有限公司。同月，在个人出资者李斌的举荐下，出资组织柱石亿享向乐摩物联出资了5000万元。这也是乐摩物联取得的仅有一次组织出资。
在阅历了同享经济的泡沫期之后，乐摩物联的乐摩吧成为了同期仅有活下来的同享按摩椅品牌。
2020年遭受疫情之后，依靠线下消费场景的同享按摩服务也跟着面对极大的影响。
据谢忠惠后来回想，其时他们公司预判想要处理疫情带来的资金缺口，至少要1.5亿到2亿元，但谢忠惠终究以2500万元的价值处理了实践问题。
一方面他与商场交流以押金抵租金。另一方面是高管降薪，但底层职工的薪酬没有削减，仅在2020年2月有过一次推延，其他均准时发放。
关于协作伙伴，谢忠惠对他们说，疫情期间的营收均由协作伙伴分配，乐摩吧公司不参加分配，以此让协作伙伴活跃自救。
终究，在谢忠惠典当了自己的房产交换1800万元之后，再加上公司筹集的资金，仅用了2500万元让乐摩物联度过了疫情带来的运营危机。
招股书发表，谢忠惠现年49岁，他1998年结业于集美大学机械制造工艺与设备专业，2001年到2008年，他担任真彩文具股份有限公司出售总监及总经理，担任出售相关作业。
2011年5月至2016年，谢忠惠创办了上海福健实业展开有限公司，首要开发和出售按摩椅产品。
因而，谢忠惠将乐摩物联看作是他的第三次创业。
招股书发表，于最终实践可行日期，乐摩物联在全国设立了超越4.5万个服务网点，投放了超越50万张智能按摩设备，掩盖国内31个省份的339个城市。
弗若斯特沙利文陈述显现，2021年至2023年，按交易额核算，乐摩物联在国内一切智能按摩服务提供商中排名榜首，这3年的商场占有率别离为29.4%、33.9%和37.3%。
2022年、2023年以及2024年前三季度（以下简称”陈述期内“），乐摩物联的营收别离为3.3亿元、5.87亿元、6.15亿元，2023年和2024年前三季度的营收同比增速别离为77.75%和39.08%。
陈述期内，智能按摩服务发生的收入别离为3.16亿元、5.68亿元和6.04亿元，别离占同期总营收的份额为95.75%、96.74%和98.22%。
客观来看，从疫情时遭受窘境到现在营收继续添加，乐摩物联作为同享经济的代表之一，也体现出了较强的生命力。
2、IPO前分红超4000万，董事长换人。
乐摩物联不只营收继续添加，其盈余才能也比那些倒下的同享经济创业项目有更好的体现。
陈述期内，乐摩物联的年/期内赢利别离为648.1万元、8734万元及9311万元，出现继续添加的态势。同期，智能按摩服务发生的毛利率别离为24.66%、41.47%和40.04%。
2024年前三季度，毛利率从上年同期的45.76%下降至40.04%，原因是该公司为扩展事务规划及商场浸透率发生了初始本钱，以及运维人员方面的开销添加，导致毛利添加放缓。
陈述期内，乐摩物联的出售本钱别离为2.45亿元、3.42亿元和3.7亿元。其间，2024年前三季度的出售本钱较上年同期的2.38亿元大幅添加约55.1%，首要原因在服务网点及智能按摩设备方面事务规划添加所造成的。
这些数据显现出，乐摩物联正处于活跃拓宽商场的阶段。
不过在此要害时期，乐摩物联却有两项重磅操作。
一项是2023年和2024年前三季度，该公司分两次向股东宣派了股息。
2023年，乐摩物联向权益股东宣派股息人民币2375万元；2024年前三季度，又向权益股东宣派股息人民币2000万元。
在上述2000万分红中，有1000万元是给了谢忠惠，理由是满意其财政需求。
可见，乐摩物联在一年零9个月里分红总额到达4375万元。
从股东回馈视点看，乐摩物联上市前分红是对股东的一种回馈行为，也显现了公司的财政状况较为杰出，向商场传递更强的决心。
不过，从本钱操控以及公司运营视点看，在公司由于扩张导致出售本钱大幅添加的前提下，此刻挑选向股东进行大额分红，或许并不是最优决议方案。公司分红导致的可用资金削减，也或许会影响他们的扩张方案。
乐摩物联的第二个重磅操作是2024年8月该公司曾改为股份制，一起乐摩物联的董事长由公司创始人谢忠惠改变为韩道虎，谢忠惠则改任副董事长。
关于上市前夕为何要改变董事长人选，乐摩物联并未给出太多解说，有业内人士猜想或许与韩道虎在本钱层面的资源和阅历更多有关。
值得一提的是，虽然韩道虎是乐摩物联的联合创始人，但他在2022年12月现已创办了别的一家创业公司——上海贝氪健康科技有限公司，这是一家做智能办公椅、智能止鼾产品和智能健康床垫的公司。
并且韩道虎现年56岁，比谢忠惠的年纪更大，未来他一起办理两家创业公司，精力方面是否能跟上也有待调查。
乐摩物联上市前，谢忠惠仍为公司的最大股东，持股份额为21%，谢忠惠有权直接及直接行使公司约34.4%已发行股本的顺便投票权，也是乐摩物联的控股股东。
此外，韩道虎的持股份额为19.5%，吴景华的持股份额为15.2%，潘建忠持股5.4%，柱石亿享持股2.6%。
3、面对专利侵权诉讼案，服务水平有待提高。
在招股书中，虽然乐摩物联表明他们并未牵涉任何严重的诉讼、裁定或申索，不过天眼查显现，乐摩物联在2024年仍面对两起专利侵权诉讼案。
2024年7月，深圳市盟迪奥科技股份有限公司（以下简称“盟迪奥科技”）作为原告在福建福州申述了福建乐摩物联科技有限公司和福州苏宁影城有限公司，案由为损害外观专利规划权力胶葛。
这申述讼在2024年9月11日现已有过一次开庭审理记载，但现在民事一审的成果还没有出来。
紧接着2024年12月25日，盟迪奥科技又在辽宁省沈阳市申述了福建乐摩物联科技股份有限公司和沈阳映画影院办理有限公司，案由也是损害创造专利权胶葛。这申述讼暂时还未开庭审理，估计将在2025年2月20日开庭。
国家常识产权局官网显现，盟迪奥科技和乐摩物联两家公司均具有多项与同享按摩椅相关的专利，相关专利侵权是否构成仍需求法院断定。
从这两申述讼来看，盟迪奥对乐摩物联的专利诉讼案先后在福州和沈阳两地申述，未来是否会扩展到全国范围，也值得重视。
此外，「创业最前哨」注意到，作为一家面向C端用户的同享按摩服务公司，乐摩物联也遭到了部分顾客的投诉。
全国12315消费投诉信息公示渠道显现，到1月26日，乐摩物联近一个月公示投诉总量为10件，环比添加了100%。近一个月公示的调停成功率为90%，环比下降了10%。
在黑猫投诉渠道上，到1月26日的最近30天内也有13次投诉，投诉内容触及充值后按摩椅无法发动、次卡过期不提示、退款客服情绪差等。这13次投诉中，现在只要4次投诉处理完结。
陈述期内，乐摩物联运营及保护公司网点的人工本钱（雇员福利）别离为1618.1万元、2393万元和1836.3万元。其间2023年和2024年前三季度别离同比添加了约47.9%、8.8%。
未来，跟着乐摩物联的点位和按摩椅数量添加，其后期的服务保护应战也或许更大，一起需求继续提高其服务水平。
整体来看，乐摩物联此次冲刺港交所IPO，既展示了其在同享经济范畴的不俗成果，一起也面对着许多应战。
从公司上市前的大额分红与董事长改变，再到面对专利诉讼和服务水平的应战，乐摩物联需正视相关状况，活跃采纳有用应对办法，继续提高本身竞争力。
未来，乐摩物联能否顺畅登陆港交所，「创业最前哨」也会继续重视。
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