成绩承压，唯品会“探”新路

来历 | 伯虎财经（bohuFN） 。

作者 | 林恩 。

近来，唯品会发布2024年第四季度及全年成绩。财报闪现，2024年全年，唯品会完成营收1084亿元，同比下滑4%；全年GMV到达2093亿元，同比添加0.6%。

这是唯品会接连第49个季度坚持盈余了。在竞赛继续加重的电商环境中，这不失为一份拿得出手的战报。

但与此同时，营收、净赢利、毛赢利等多项财务数据均呈现不同程度下滑，唯品会现已释放出成绩承压的信号。

01 特卖形式，筑起壁垒。

从唯品会的开展来看，特卖形式是其继续开展的重要底座。

依托特卖形式，唯品会与归纳电商构成差异化，具有一套共同的运营形式。

巨潮WAVE曾指出，经过协助品牌商处理尾货下降库存，唯品会和品牌商协作得非常友爱，防止了大多数职业品牌与途径间的种种问题和对立，这种商业形式是其继续成功的柱石。

与此同时，深耕特卖十多年，唯品会已建立起职业壁垒，在运营、供应链以及规划上均有显着优势。2023年，唯品会具有近2000名专业时髦买手，他们对优质品牌与产品有精准的发掘才能和采买才能。关于唯品会的高复购率，奉献颇大。

2024年，唯品会的买手团队引进1500多个新品牌，包含Acne Studio、法国老佛爷百货等高端品牌，进一步强化时髦标签。

这样的形式，加之聚集服装、美妆等少量品类，更能够将范畴做精做深，完成深度浸透。2024年，唯品会穿戴类产品GMV占比提高至75%，创前史新高，成为盈余的中心支撑。

此外，根据特卖形式，唯品会还推出了“退换无忧”的途径方针，成为顾客的“线上试衣间”。没有门槛的“试衣”，适宜就留下，不适宜就原路回来，这样的形式无疑进步了许多顾客的下单率。

为了进步途径的曝光度，唯品会也继续加大营销。沈亚曾表明，2024年唯品会会恰当添加一点商场费用，期望继续获客。“如果有好的途径，包含LTV（用户生命周期价值）、回本等各方面都契合咱们的预期的，咱们能够花更多钱。”。

特卖形式下，唯品会收成了一批“死忠粉”。2024年全年，SVIP活泼用户数同比添加16%至880万，奉献线上出售的49%，用户年消费额是一般会员的8倍。

02 用户添加乏力，唯品会的自我调整。

当然，今日唯品会的成功源自其特卖形式，但限制也相同来自于此。

作为笔直电商，唯品会毕竟无法在流量上和归纳型电商途径比照。这也导致，唯品会的体量有限。此前伯虎财经曾记录过，2018年曾经，唯品会的收入添加首要源于用户数和ARPU（每用户平均收入）带来的双添加；而2019年至今，添加根本来自于活泼用户数的添加。跟着活泼用户数的添加阻滞乃至萎缩，唯品会的添加窘境也随之闪现。

数据闪现，2024年四季度，唯品会活泼用户数同比削减了约280万人，2024年全年的活泼用户数为8470万，上一年为8740万。

唯品会的途径特点，也决议了其在潮流的感应与满意要相对滞后一些。一位雪球创作者以为，“对买家而言，服饰要挑选多，样式潮，上新快，耐逛；对卖家而言，途径要能保证其对买家需求灵敏，对规划的辅导，对库存办理的辅导。而唯品会满意不了女装用户最干流的需求，卖家端也只能满意库存的办理。反映成果便是用户粘性高，但量不大。”。

与此同时，包含京东、淘天、抖音电商在内等头部电商途径，都在加码对服饰品类的投入，争夺商场份额，也与唯品会构成不可防止的竞赛。

不过，主打“小而美”的唯品会，一直在做调整。这些恰当的调整，让这艘不算巨大的船舶，一直灵敏、有力。

2024年，唯品会在品类拓宽、技能赋能、线下融合上继续加码。

产品供应晋级上，唯品会深化与200+国内一线服饰品牌协作，并引进1500+新品牌，包含奢侈品集团协作，拓宽新生代消费商场。此外，穿戴类产品定制化协作提高差异化，例如珠宝首饰销量在促销中明显添加。

技能驱动功率提高方面，唯品会自研“朝彻”大模型应用于智能导购与客服，优化用户体会；AI技能还用于供应链猜测与库存办理。

数据闪现，2024年唯品会经过智能补货体系削减滞销产品占比15%，并经过动态定价模型提高扣头产品赢利率3个百分点。别的，唯品会的IT体系支撑每秒处理30万次并发恳求，保证大促期间体系稳定性，防止宕机丢失。

与此同时，唯品会奥莱事务拓宽与区域下沉，掩盖低线城市消费晋级需求。2019年，唯品会宣告经过香港全资子公司Vipshop International Holdings Limited，以29亿元现金收买杉杉商业集团有限公司100％股份，以此进入线下品牌扣头零售布局。

近两年，杉杉商业集团旗下奥特莱斯等扣头零售项目加快落地。

仅2023年9月28日，就有两家杉杉奥特莱斯分别在天津和太原两地开业。2024年2月28日，杉杉商业集团官宣与武汉经开区签约，总投资30亿元的武汉杉杉奥特莱斯项目再落一子。

未来，怎么继续打破SVIP用户圈层，招引更多年青集体，是唯品会要不断发力的方向。

参考资料：

1、电商报：流水的垂类电商，铁打的唯品会。

2、金融界：纺服职业调查：传统奥莱安定中高端商场；京东奥莱掘金下沉消费晋级。

3、每日经济新闻：唯品会上一年GMV承压 2025年怎么转守为攻？

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