《出资者网》乔丹。

四川双马（000935. SZ）近期宣告，将斥资15.96亿元收买深圳健元92.17%的股权，这一行为引发了商场广泛重视。

此次买卖，标志着这家传统建材企业正式进军生物医药职业，也标明四川双马在主营事务面对窘境的情况下，挑选了经过跨界收买来寻求新打破。

从水泥“跨界”到医药。

四川双马开端以水泥和修建骨料为主业，1999年在深交所主板上市。经过多年的开展，公司逐步转型为一家以工业出资和私募股权基金办理为主的企业，现在首要办理的财物包含建材出产制作企业及私募股权出资基金办理公司。

相对而言，深圳健元则深耕于多肽药物的研制、出产及出售，产品矩阵掩盖糖尿病医治、肿瘤医治及免疫调节等多个重要医疗范畴。近年来，医药商场中多肽类药物，尤其是司美格鲁肽等种类，其受重视度和商场需求继续增加。根据弗若斯特沙利文的职业研究报告，全球多肽药物商场正步入快速增加通道，估计至2028年，商场规划将激增至1890亿美元之巨。

从建材职业转向生物医药，这对四川双马而言无疑是一次斗胆的测验与打破。公司在公告中指出，此次收买拟使用深圳健元在生物医药范畴的技能堆集、专业团队及商场资源，助力公司完结事务结构的优化与晋级。四川双马方案依托深圳健元老练的办理架构与运营系统，加快布局生物医药商场，并探究立异的商业模式与盈余途径，以进一步提高公司的归纳竞赛力与商场位置。

在资金筹集方面，四川双马方案经过自有及自筹资金算计15.96亿元，全面收买星银医药及星银集团所持有的深圳健元92.17%的股权比例。其间，13.6亿元将用于收买星银医药持有的78.54%股份，剩下2.36亿元则用于收买星银集团持有的13.63%股份。

10月21日，四川双马举行董事会会议，审议并经过了收买深圳健元的方案，并与星银医药、星银集团正式签署了股权转让协议。随后，公司按约支付了股权转让的首期金钱，收买事项已然推动。

11月5日，四川双马、星银医药及星银集团共同向深圳市商场监督办理局提交了股权转让的工商改变挂号请求。当日，深圳健元即收到商场监督办理局宣布的《挂号通知书》，标志着股权转让的工商改变挂号程序已完结。至此，四川双马正式成为深圳健元92.17%股权的持有者，星银集团与自然人姚志勇则别离持有剩下3%与4.83%的股权。

成绩继续滑坡下的选择。

本年9月末，证监会抛出了“并购六条”新政，为跨职业并购大开绿灯，答应收买未盈余财物，并力邀私募基金加盟上市公司并购重组全局，一时间，跨界并购潮涌动。四川双马对深圳健元的收买，正是在这股潮流中的一次勇敢试水。

回望四川双马的开展轨道，不难发现其成绩增加已显疲态，亟需新事务注入生机。从2021年到2023年，公司营收徜徉在12亿元上下，净利润虽有动摇，但全体下行趋势显着。尤其是2024年上半年，营收、净利润别离下滑14.08%、75.06%。前三季度，营收、净利润继续双降，同比别离下滑7.61%、63.41%，局势难言达观。

这一窘境与房地产商场的继续低迷密切相关。作为公司的中心事务，水泥事务受到了严峻冲击。从2017年的1090万吨销量，到2023年的208万吨，再到估计2024年的200万吨，销量一路下滑。整个水泥职业也面对严峻应战，2024年上半年全国水泥产值同比下降10%，创下2011年以来同期新低，商场寒意逼人。

面对这一局势，四川双马于2017年开端事务调整，将部分水泥事务剥离至子公司，并进入私募股权出资办理范畴及体育训练事务，但体育训练事务已于2019年退出。现在，公司事务的中心已逐步转向私募股权出资办理，其收入占比乃至超过了水泥事务。2024年上半年，水泥及私募股权出资办理的收入占比别离为39.97%和45.83%。

但是，水泥事务的颓势难掩，营收规划和毛利率逐年下滑，乃至堕入亏本泥潭。2023年和2024年上半年，毛利率别离为14.1%、-1.76%，局势严峻。若久而久之，恐将连累公司全体事务的开展。

反观私募股权出资办理事务，则一路稳健上扬，已成为公司开展的新引擎。在此基础上，四川双马再次迈出跨界脚步，将目光投向了生物医药范畴，旨在探究新的增加点。

但是，跨界并非易事。虽然四川双马在私募股权出资办理范畴取得了成果，但进入技能杂乱、监管严厉、竞赛剧烈的生物医药范畴，将面对许多不知道与应战。如安在现有事务上有用交融生物医药事务，完成成绩与竞赛力的同步提高，成为了四川双马未来亟需霸占的重要难题。（思想财经出品）■。

内容来源：https://hoangkimngan.com/app-1/nu hoang ai cap tap 51,https://chatbotjud-hml.saude.mg.gov.br/app-1/plataforma-demo

(责任编辑：生活)