近几年，智能驾驭范畴宛如修罗场，从前风景无限的智驾独角兽纵目科技停摆，图森未来广州总部触景生情，很多企业在这场“大逃杀”中折戟沉沙。

在这场严酷的职业淘汰赛中，地平线机器人异军突起，财报数据令人眼前一亮：2024 年营收 23.84 亿元，同比飙升 53.6%，毛利增幅更是高达 68.3%，到达 18.41 亿元，亏本起伏也大幅收窄。

地平线从芯片到算法，打造了全栈式处理计划，适配不同车企需求，量产落地才能更是让同行望尘莫及。凭仗在技能和事务上的两层优势，其在智驾赛道上强势包围，完成了成果的爆发式增加，但看似风景的背面，危机四伏。

成果体现有目共睹。

经过多年耕耘，地平线进入“收获期”，成果继续飘红，引发职业表里的高度重视。

财报数据显现，从2021年到202年，地平线运营收入别离到达了人民币4.67亿元、6.46亿元以及15.52亿元，复合年增加率高达82.7%；毛利率别离为 70.9%、69.3%、70.5%，而2024年的毛利率为77.3%，坚持相对安稳。

进入2024 年后，地平线总收入更是打破 23 亿元大关。

2024年，地平线智能驾驭处理计划事务总收入23.12亿元。其间，产品处理计划事务收入6.64亿元；授权及服务事务收入16.47亿元，同比均有所增加。关键是，地平线商业化量产规划加速扩展，产品处理计划交给量刷新纪录，全年约290万套，全年定点超100款车型，累计定点超310款车型。

这不由让人疑问：终究是什么铸就了地平线的光辉，让它在严酷的竞赛中锋芒毕露？

一方面，地平线将技能研制视为生命线，搭建了掩盖芯片与算法的全栈式技能体系。这种全栈式技能优势，不只为产品量产落地筑牢根基，还下降了研制本钱，为成果增加注入了微弱动力。

在芯片范畴，征途系列芯片算力不断迭代晋级，可以满意从根底辅佐驾驭到高阶自动驾驭的多样化需求，在车规级芯片商场极具竞赛力；在算法层面，地平线研制的 MatrixCore 矩阵加速引擎，大幅进步了算法功率，让智能驾驭体系的响应速度更快、决议计划更精准。

另一方面，地平线活跃构建敞开的生态体系，与车企、供货商严密协作，这种敞开协作的生态战略，让地平线在剧烈的商场竞赛中得心应手，为成果增加供给了有力支撑。

比方：在车企协作方面，地平线与吉祥、长安等多家头部车企达到深度协作，满意不同车企的差异化需求，其产品在多个品牌车型上完成量产。此外，地平线还与供货商展开协作，优化供应链办理，下降收购本钱，保证产品交给的安稳性。

值得一提的是，除了智驾以外，地平线的产品和计划还应用在摄像头、机器人、才智零售等多种场景。比方：地平线建立全资控股子公司“地瓜机器人”，首要研制消费级机器人的底层核算渠道，现在已组建了一个约50人的具身智能实验室，研制具身智能软硬件。

总归，地平线凭仗过硬的技能实力和敞开协作的生态在智驾商场占有不错的比例，机器人事务的幻想空间亦是宽广。

本钱高企，增收不增利。

地平线耀眼的营收数据背面，却是接连多年的巨额亏本。

据统计，从2021年至2023年，地平线机器人有限公司别离亏本人民币20.64亿元、87.2亿元及67.39亿元，三年内累计亏本总额超过了人民币175亿元之巨。即使 2024 年亏本起伏有所收窄，仍未能完成盈余。

地平线比年“增收不增利”，不只让投资者忧心如焚，也为职业开展敲响了警钟。

一来，高额的研制投入，已然成为地平线沉重的担负。2024 年，地平线研制开支高达 31.56 亿元，是营收的 1.3 倍。

地平线将技能研制视为企业开展的生命线，这本无可厚非。多年来，其继续投入很多资源，构建起掩盖芯片与算法的全栈式技能体系，征途系列芯片算力迭代晋级，MatrixCore 矩阵加速引擎大幅进步算法功率，也使其盈余之路变得益发困难。

毋庸置疑，在技能迭代加速与商场竞赛白热化的两层压力下，地平线需在中长期开展周期内继续坚持高强度研制投入，这决议了其盈余窗口期或将拖延至工业格式安稳阶段。

二来，地平线营收高度依靠少量头部车企，这种过度会集的客户结构，虽带来短期安稳收益，却隐藏巨大危险。据了解，2024年地平线前三大车企客户贡献了近 56.83% 的收入，最大客户独占 31.5%。

地平线若不能及时优化客户结构，未来成果将继续面对不确定性。一旦大客户因运营窘境减少订单，或停止协作，地平线营收将遭受重创。此外，为满意大客户需求，地平线在资源分配上会有所歪斜，必定程度上捆绑了事务拓宽和立异的四肢，削弱了久远竞赛力。

也就是说，地平线要脱节盈余窘境，需在本钱操控和事务拓宽上左右开弓。一方面，优化研制办理，进步研制功率，合理操控本钱；另一方面，活跃开辟新客户、新商场，下降对大客户的依靠，探究新的盈余增加点。

如此看来，地平线虽在技能和商场方面获得必定成果，但 “增收不增利” 的问题若得不到有用处理，即使手握抢先技能，也可能在剧烈的商场竞赛中逐步掉队。

竞赛驱“卷”，机会与应战并存。

DeepSeek横空出世，无疑点着了智驾商场热心，很多企业蜂拥加码相关技能。在这场混战中，地平线机器人虽凭仗在算法、硬件和软件等多方面的技能优势锋芒毕露，但是，山穷水尽的竞赛态势，让其商场位置显得危如累卵。

在国外商场，国表里芯片厂商制程上的距离，使得地平线在高端商场的竞赛中处于下风，面对着巨大的技能晋级压力。比方：英伟达、高通，凭仗深沉的技能堆集和先进的制程工艺，未来 1 - 2 年内行将量产的芯片遍及选用 4nm/5nm 制程，相比之下，地平线、黑芝麻、芯擎科技等国内厂商仍停留在 7nm 阶段。

在国内商场，越来越多的车企挑选自研芯片和智驾体系，这一趋势的延伸，进一步紧缩了地平线等智驾公司的生存空间。现在，比亚迪、特斯拉等头部车企经过自主研制，完成了智驾技能的笔直整合，不只下降了对第三方供货商的依靠，还可以依据本身产品特色进行定制化开发。

此外，智驾公司的竞赛点首要在于技能实力与商场规划。车企在挑选智驾供货商时，不再只是重视技能实力，还会考虑供应链安稳性、本钱操控、定制化服务等多方面要素，这对地平线提出了更高要求。 。

面对如此剧烈的竞赛，地平线若想突出重围，有必要加速技能立异脚步，进步芯片制程工艺，优化产品功能，下降本钱；一起，活跃拓宽客户集体，加强与不同车企的协作，进步商场掩盖率；此外，还需深化与上下游企业的协作，构建完善的工业生态，增强本身的抗危险才能。

在这场智驾商场的剧烈比赛中，地平线虽面对重重应战，但也迎来了可贵的开展机会。只要破局包围，才能在未来的商场竞赛中占有一席之地。

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