2025年头，DeepSeek大模型的横空出世再度点着商场热心。当时，AI技能已在内容创造、金融、医疗等中心范畴展示显着价值。跟着2025年AI使用端迸发预期升温，美图、赤子城、金山云等港股商场一批深耕笔直赛道的AI企业正加快锋芒毕露，部分进入商业化兑现期。

最近港股年报相继发布，咱们结合最新发表的2024年财报数据与股价体现，盘点了几家「AI+」浪潮下效果与市值皆可圈可点的企业，看看在曩昔的一年，哪些方向的 AI 使用首先跑出了效果？

美图公司（01357.HK）：AI审美赛道的范式重构者。

DeepSeek带来的AI平权和AI+使用潮流，炸出了一大波在笔直范畴具有优势的企业，以美图公司为代表的AI使用股暴升重回本钱商场C位。2022年10月至今，美图涨幅一度超越1300%，市值一度超越290亿港元。

3月18日，美图发布全年效果，2024年营业额33.41亿元人民币，同比添加23.9%。经调整后归属于母公司权益持有人净赢利5.86亿元，同比添加59.2%。交出亮眼效果，首要得益于AI技能融入印象和规划产品，带来高毛利的付费订阅，完结了收入和赢利的双添加。

美图科技底色不算厚，但很早清晰了商业化逻辑——做垂类AI东西，经过订阅或许单购来变现。2023年起，美图发新品显着加快：23年在印象节上发布七款AI新产品，“奇想大模型”问世；次年再推六款新品。至今，三大C端拳头产品（美图秀秀、美颜相机、美拍）下载量过亿，WHEE、WINK、蛋啵、Chic等遭到年轻人喜欢，美图规划室和开拍则在B端占有一席之地……归纳产品矩阵一起叙说了从“修图神器”到“生产力革新” 的AI添加剧本。

这波AIGC浪潮中，美图的场景天然具有商业化优势。相较于还在付费买量的新AI软件，让美图用户花钱购买其AI服务，难度分外小。财报显现，到2024年12月31日，美图付费订阅用户数约1261万，创下前史新高，同比添加约38.4%，订阅浸透率约为4.7%。

美图创始人曾对媒体表明，押注AI使用的方向是对的，但AI发展速度快于预期。公司加码生产力场景的脚步还会提速，迸发期可能发生在2026年。而从工业格式来看，未来我国的AI使用公司百家争鸣，美图将锚定打造世界级AI使用的新目标。

赤子城科技（09911.HK）：AI交际文娱的隐形冠军。

OpenAI原全球商场使用负责人、人工智能与商业战略专家Zack Kass在本年1月承受媒体采访时表明：功率、多模态与AI Agent将是2025年AI的三大要害词。曩昔一年中，赤子城科技可能是用AI完结事务提效、并到达市值和效果双丰收的模范之一。

3月4日，赤子城科技在2024年盈余预告中初次发表AI技能驱动效果添加的信息，提及自研多模态算法模型Boomiix为中心交际事务带来的商业化提效。尔后，赤子城科技股价继续上涨，市值一度打破90亿，涨超15%，成为开年以来体现最为亮眼的AI交际公司之一。

在当时交际赛道遍及添加乏力的布景下，赤子城的一路狂飙，几乎是个奇观：收入接连5年坚持高增速，2024年同比添加高达53.9%；继续仿制爆品，SUGO和TopTop两款后发产品本年营收增速别离达200%+和100%+；中心商场不断打破，中东商场收入增速达60%+。

赤子城科技对AI的使用可谓务实，典型的“技能用在刀刃上”——Boomiix模型有用支撑赤子城自研AI引擎的才能提高，使其在用户行为描写、用户偏好辨认、用户价值衡量等方面显着提高。算法模型的晋级，有用优化渠道交际匹配及内容引荐作用，带来用户体会和商业化功率的提高。

金山云（03896.HK）：AI算力基建的生态赢家。

“AI年代到来，云的天花板不是提高，而是掀掉了，金山云会从中获益。”19日的电话会上，金山云CEO激动地说。到3月21日收盘，其市值超越320亿港元，相较上一年9月的低点，涨幅近6.5倍，6个月狂飙约270亿港元。

在AI大迸发的年代，金山云的盈余才能在2024年第四季度迎来了显着提高，不只完结全面盈余，而且一系列财务指标创下前史新高：营收完结22.3亿元，同比增速达30%，超职业均匀增速；调整后运营赢利更是初次扭亏为盈。公告显现，Q4 AI账单收入达4.74亿元，同比添加近500%。

这样的效果大幅超出商场预期，股价一路飙升，获多家大行上调目标价。外界不由得赞赏：这朵云，飘起来了！确实，这家公司不只拥抱着DeepSeek催化的AI年代新机遇，还有小米All in AI战略不断落地带来的幻想空间。2024年第四季度，金山云来自小米及金山软件集团的生态收入同比陡增76%。2024年11月，金山云公告大幅提高了小米金山相关买卖25-27年上限，算计113亿元额度。

协作金额的提高正是源于AI拉动云需求。有媒体核算，单是小米手机 x AIoT 分部，2025 年与金山云的买卖金额同比就将添加 50%。这还仅仅其间的冰山一角，小米现在AI全面赋能人、车、家全生态，金山WPS AI事务推动，云需求添加越来越猛，这些都离不开金山云的算力支撑。

第四范式（06682.HK）：AI智能体赛道的造浪者。

作为生成式AI进入企业级笔直范畴的代表，第四范式上市以来就备受追捧。

定位为人工智能软件公司，第四范式于2023年9月28日在香港联合买卖所主板挂牌上市。2024年头发表音讯，第四范式智能技能股份有限公司(06682)共获归入包含恒生归纳指数、恒生港股通指数在内的15项指数；2024年3月获得沪港通及深港通的“双归入”；2024年第四季度出现在公募基金的前十大重仓股名单中。在2025年头AI概念爆火之下，第四范式一度飙涨逾36%，股价创上市以来新高。

乱用渐欲迷人眼的3月，还没等来第四范式的效果发布会，先等来的是“搞大、扩张”的新闻。3月18日，第四范式创始人戴文渊宣告建立范式集团，发力布局AI Agent（智能体）。此前首要聚集在各个职业做企业软件改造的第四范式，意识到要通向AGI（通用人工智能），光聚集企业软件还不行，要以AI Agent，切入端侧AI商场。

最直接的动作便是范式集团发布了一个全新的消费电子事务板块——Phancy，事务的定位是为消费电子产品供给根据AI Agent的软硬件一体的解决计划。从B端切入C端的第四范式，总算仍是想“开”了。

这不由让人想到卖爆了的Meta和雷朋的联名款眼镜，可谓AI硬件范畴的首个现象及爆款。那么，端侧AI产品有多火？头豹研究院的数据显现，我国端侧AI商场规模正以58%的复合添加率狂飙，2028年将达1.9万亿。“只需有一个产品外壳，加上范式的解决计划，就能快速推出有商场竞争力产品。”戴文渊表明，范式所做的不是一个自有的C端品牌，而是面向消费电子商场，供给范式AI Agent才能以及端侧智能体模组等软硬件才能及服务。

此外，聚集中心B端事务，第四范式也于近来推出了大模型推理一体机解决计划SageOneLite，价格8.8万元，可运转满血版DeepSeek。该计划搭载大模型开发渠道及开箱即用AI使用套件，协助企业及开发者体会满血版DeepSeek强壮智能的一起，快速创立生成式AI使用。

第四范式能否成为双端商场的并蒂之花，获得本钱投票，看到过往霸气阅历，不由令人等待。

晶泰控股（02228.HK）：AI制药商业化的破冰船。

当AI医疗板块公司获益于DeepSeek的催化，加快使用落地之时，已有AI制药公司首先交出了商业化效果。2月17日，我国“AI制药榜首股”晶泰控股有限公司发布公告称，预期上一年收入将到达已商业化公司的收入门槛，即2.5亿港元。受此音讯影响，晶泰控一度报7.25港元/股，总市值打破250亿港元。

从出道起，这家公司就带着学术光环——创立于麻省理工学院学校，中心团队由来自学术、IT互联网及医药工业界的精英人才组成，技能渠道也打破性地集成了量子物理、人工智能和云核算技能。上一年6月，晶泰控股在港交所敲锣，成为港股18C（未能满意联交所主板上市要求但契合特定条件的特专科技公司）榜首家上市公司。在申购阶段，晶泰控股就便备受追捧，首日收盘价较开盘价上涨9.85%，终究市值迫临200亿港元。

高调进场的晶泰控股，为AI制药范畴供给了新的破局点。凭仗独有的ID4才智药物研制渠道，晶泰控股为药物发现、化学合成、固态研制等供给全新的解决计划。其2024年上半年收入为1.026亿元，较2023年同期的7996.7万元添加了28.3%。

众所周知，AI药物从研制到上市，是一段绵长且消耗巨大的征途。仅药物发现这一环节，往往就需要约7年的时刻，以及6-8亿美元的巨额资金投入，而AI在整个研制进程中有巨大的提效空间。以药物发现阶段为例，有研究人员指出，凭借AI模型，短短几天内便可以完结对数十亿种化合物的虚拟挑选，如此惊人的速度，是传统挑选手法无法企及的。

作为国内AI制药职业先行者，晶泰控股现在已获得开始效果，药物发现解决计划和智能自动化解决计划每年创收项目数量继续提高，已为全球300多家生物技能与制药公司及研究机构供给服务，其间包含全球前20大生物技能与制药公司中的16家。长时间来看，晶泰科技能否在本钱加持下跑通“技能-商业-盈余”闭环，将决议其成为下一个药明康德，仍是稍纵即逝的赛道陪跑者。

2025年是AI使用广泛落地的要害年份。跟着技能的不断老练，AI在功率提高、使用场景拓宽以及多模态交互等方面将不断打破，AI使用端企业也会连续迎来效果兑现期。哪些公司能在笔直范畴开出“吸睛又吸金”的花，让咱们拭目而待。

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