桂林银行，突遭「变数」？

文 / 八真 。

来历 / 节点财经。

桂林银行，突遭“变数”。

4月28日，桂林银行在年报中发表，董事长吴东届中辞任，由行长张先德代为履职。

提及吴东，可谓桂林银行的“魂灵人物”。早在桂林银行创立时，吴东便是该行南宁分行准备组组长，2019年9月出任行长，2019年12月升任董事长，迄今已在“梢公”方位上据守了5年半。

此番“闪辞”，是否另有隐情？

“疑团”第二天就揭晓了。原来是4月28日，桂林市六届人大常委会第二十六次会议举行，决议免除吴东的自治区十四届人大代表职务，报自治区人大常委会存案、公告。

高层人事巨震，且是不同寻常的“免除”，大概率又为桂林银行冲刺IPO的远景，蒙上一层暗影。

01 IPO之路又延长了？

谈及桂林银行的IPO之路，足以用“路漫漫其修远兮”、“好事多磨”来描述。

2011年，时任桂林银行董事长的王能初次提出“争夺5年内上市”方针。

2015年，桂林银行追求在新三板挂牌，但一年后撤回请求，转而将目光投向主板。

2018年，桂林银行发动IPO，同步打开本钱储藏弥补作业：发行两期二级本钱债券，累计征集资金达40亿元，又先后进行了6轮增资扩股。但之后数年，其仍然没有进入正式的IPO申报环节。

直到2023年8月，桂林银行与中信证券签署IPO教导协议，才实在打响闯关本钱商场的榜首枪。

近期，中信证券发表桂林银行初次揭露发行股票并上市教导作业进展陈述（第七期），揭开了该行IPO进程的最新动态。

依据上述作业进展陈述，桂林银行暴露出两大亟待打扫的“陈疴痼疾”：

其一，受前史要素影响，存在少数自有房产土地未办理权证、部分租借房产未存案挂号的情况，权属手续完善火烧眉毛；

其二，在日常信贷等事务推动过程中，桂林银行作为原告触及的部分法律纠纷，诉讼悬而未决。

据《节点财经》了解，上一次提出两项问题的时刻是在2024年4月。也便是说，一年曩昔了，桂林银行仍未拿出实质性的处理举动，举动推动之慢令人疑问。

而此次突发人事变故，无异于落井下石。某种程度上，意味着桂林银行现已走了11年之久的IPO之路，又要延长了。

除此之外，桂林银行的成果也备受重视，特别是2025年一季度营收和归母净利润双双“亮红灯”，传递出不太达观的信号。

02 没有迎来“开门红”。

2025年一季度，桂林银行没有迎来“开门红”：并表口径下的经营收入仅为31.5亿元，较上年同期削减11.3%，这是该行20年来初次呈现两位数的营收降幅；公司归母净利润增速由正转负，微降1.3%至1.04亿元。

其间，净手续费收入同比下滑超17.2%，对基本面构成必定冲击。

比照之下，桂林银行在曩昔一年展示了较强的耐性。

财报显现，2024年，桂林银行完成营收120.54亿元，同比添加4.88%；完成归母净利润22.92亿元，同比添加7.66%。

2021年—2023年，桂林银行的营收别离为95.12亿元、102.95亿元、114.93亿元，归母净利润别离为13.41亿元、16.24亿元、21.29亿元，均呈现出逐年上升态势。

相关于最近几年宏观经济深度调整，LPR（借款商场报价利率）持续探底，方针着重支撑实业（减费让利）的大环境来说，桂林银行的成果尤为不易。

但不容忽视的是，其也和同业相同，面临着利息净收入“滞涨”的应战。

2024年，该行的利息净收入为103.63亿元，比较2023年的105.03亿元，缩水1.4亿元。

尽管桂林银行没有发表定价中枢——净息差情况，但根据职业局势揣度，应该也在“下坡路”上蹴溜。

别的，《节点财经》注意到，桂林银行2024年的优异体现，离不开投资收益和公允价值变化损益的助攻。

陈述期内，其投资收益12.14亿元，较上年劲增3.64亿元，增幅42.48%；公允价值变化损益1.98亿元，狂飙225.93%。

但不容忽视的是，投资收益的取得往往依靠股市、债市的行情，具有波动性大，不确定性强、脆弱性等特色，且简单构成资金空转，亦与监管发起的方向相悖。

公允价值变化损益则是买卖性金融财物持有期间，价格变化暂时构成的收益或亏本，即账面的浮盈或浮亏。

更直白地讲，在没有“落袋为安”之前，桂林银行根据公允价值变化而构成的损益都是“虚的”，是“纸面富有”。

换句话说，假如除掉这两个科目下的获利后，桂林银行的“收成”还能否这么靓丽，需求打上一个问号，也是对其实在成长性的拷问。

03 财物质量还在恶化中。

接着看桂林银行的财物质量。

到2024年底，桂林银行（本行）不良借款余额55.66亿元，较上年底添加6.85万元，增幅14.04%；不良借款率（并表）为1.74%，较上年提高0.09个百分点。

拉长视野，2021年—2023年，桂林银行的不良借款率别离为1.69%、1.59%、1.65%，全体高位“放哨”；计提的减值准备金别离约为55亿元、63亿元、78亿元，2024年到达84亿元，凸显该行信贷层面的缺点。

作为资金“安全垫”、危险缓冲区的拨备覆盖率也没崩住。到2024年底，桂林银行的该项目标为131.76%，较上年下降14.89%。

一起也意味着，桂林银行2024年归母净利润的增厚，离不开透支未来盈余空间，即大幅开释拨备覆盖率。

尤为警觉的是，2025年一季度，桂林银行的财物质量情况仍在恶化，不良借款率持续上扬至1.79%，拨备覆盖率则进一步下行至130.17%。

参阅同为城商行的宁波银行、江苏银行、杭州银行、南京银行，2024年不良借款率别离为0.76%、0.89%、0.76%、0.83%，拨备覆盖率别离为389.25%、350.1%、541.45%、340%，桂林银行的距离肉眼可见地大。

关于正徜徉在IPO关口的桂林银行来说，假如二季度成果、财物质量还没有稳住，那么上市或将再增一道“围墙”。

实际上，桂林银行欠安的财物质量也折射出其不行健全的内控。据《节点财经》不完全统计，桂林银行屡次被罚，触及违法事项包含借款“三查”不到位、导致借款资金被移用、承兑汇票交易布景审阅不严等。

相关报导称，因触及“非洁净处置不良财物”等违规行为，桂林银行在本年收到了100万元的罚单。

在广西，桂林银行相较于北部湾银行和柳州银行，无论是资源仍是规划，都遥遥领先后两者，也是被最给予期望的“种子选手”，但种种掣肘要素使然，其能否成为省内首家上市行，尚是个未知数。

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