近期，我国10年国债收益率继续下降，现已降至1.7%以下。到2025年1月1日，我国10年国债收益率为1.6774%。

　　作为金融商场的基准利率之一，10年国债收益率是很多金融财物定价的重要参阅，其他各类债券、借款、理财产品等财物的收益率也随之下行。

　　业内人士指出，低利率年代下，未来固收类产品收益率或将继续承压。因而，主张出资者采纳涣散装备战略，包含地域涣散化和出资标的多样化，以应对潜在危险。

　　。固收类产品迎应战。

　　谈及我国10年国债收益率下降至1.7%左右的原因，东方金诚研讨发展部履行总监冯琳告知《我国经营报》记者，除受跨年抢装备行情推进外，还因2024年12月9日中央政治局会议将钱银政策基调由“稳健”调整为“适度宽松”，这打开了钱银政策幻想空间，债市开端提早定价2025年降息预期。

　　广州眺远营销咨询公司总监高承飞补偿道，商场利率定价自律机制和非银同业存款定价规则的落地，推进了同业活期存款利率和对公存款利率的下降，下降了银行息差压力和融本钱钱，添加了对债市的出资，也推进了10年国债收益率下行。

　　固收类产品长时间占有理财公司的主导地位，其间债券作为首要构成部分，在财物持仓中占比较高。近期，理财商场面临两大改变，一对错银同业存款定价规则的施行，二是钱银政策调整引发的国债收益率进一步下滑，这些改变正对理财产品的收益率及出资标的装备发生影响。

　　“资管新规履行以来，理财产品打破刚兑，着重净值化办理，商场对利率改变更灵敏，固收类产品收益率大概率也会跟从商场利率的改变而下行。”广银理财相关出资负责人告知记者，跟着非银同业存款定价规则的落地，会对银行间商场资金供需与定价机制发生必定影响，金融组织调整资金战略，传导至资金价格，终究体现在固收类产品的出资收益呈下行趋势。一起2024年以来屡次降准降息，钱银政策的转向使得国债收益率下行，其作为商场定价的重要基准，继而引导商场收益率曲线调整。

　　普益规范研讨员李雯嫣亦谈到，近期同业存款归入自律办理，监管旨在下降银行负债压力，也一起揉捏了存款装备的盈余空间，此举关于持有较多非银同业存款的现金办理类产品影响更大，后续该类产品的收益率或将有所下行。债券收益率方面，近期钱银政策转向，商场降息预期激烈，国债收益率下行，债市体现走强，固收类产品近一个月的均匀年化收益率较上月有所上升。但是，在低利率商场环境下，未来固收类产品收益率很或许会面临下行压力。

　　“以债券为主的固收类产品，新买入债券的利息收入削减，而债券价格上升带来的本钱利得或许无法彻底补偿利息收入的丢失，再出资危险添加，故而固收类产品收益率也随之下降。”广银理财相关出资负责人说。

　　。探究多元财物装备。

　　冯琳以为，在钱银政策定调“适度宽松”布景下，央行降准降息在途，债市趋势没有反转。“不过，10年期国债收益率快速下行至1.7%左右，现已较大起伏定价2025年降息预期，商场心情和组织行为呈现一些不合。估计在利好完成的止盈盘和逢调买入的装备盘博弈下，短期债市或坚持震动行情。”。

　　面临低利率年代，固收类产品有哪些新的装备方向？

　　广银理财相关出资负责人以为，多财物装备是未来一段时间内的出资主题。在传统固收类财物方面优化装备结构，经过久期战略、波段买卖尽或许抓取收益率下行过程中的本钱利得，经过发掘高资质信誉债的出资价值，精选个券以期获取相对较高的票息收益。在固收类财物打底的基础上，恰当添加“含权”财物的出资份额，比如可转债，经过财物之间的低相关性来尽或许地涣散危险并争夺更优的收益体现；一起活跃拓展出资规模或许性，继续重视黄金、优先股、海外财物、Reits等财物的出资价值。

　　李雯嫣告知记者，固收类产品可考虑适度提高转债装备份额，并添加权益类、衍生品和商品类财物的出资比重，以增强财物结构的灵活性和收益潜力。一起，应活跃探究多战略与多元财物装备，经过涣散出资来下降组合危险，完成更优的收益与危险平衡。

　　低利率年代，除固收产品外，居民稳健理财资金投向何处？广银理财相关出资负责人表明，在现在的商场环境下，主张出资者涣散装备，既包含出资地域涣散化，也包含出资标的涣散化。关于活动性要求高、危险接受能力低的资金部分，可投向现金办理类理财产品或钱银基金，关于能够接受必定危险、想要获取较钱银类财物更高预期收益的资金部分，可投向固收类或“固收+”理财产品，剩下资金部分可挑选装备黄金、海外、特殊财物等多元标的。

　　李雯嫣主张，出资人还能够出资具有必定股性的债券，例如可转债和可交换债券，这类债券在坚持相对稳健的一起，也具有必定的上涨潜力；还能投具有必定固收特征的权益类财物，如盈利股、盈利相关主题基金，这些财物一般能供给相对安稳的分红收入，一起统筹本钱增值；别的，也能够挑选选用多元财物装备战略的产品，这类产品经过涣散出资于不同类型的财物，寻求收益最大化并完成危险的有用涣散；或购买储蓄型保险产品，如年金险、增额终身寿险等。

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(责任编辑：经济)