游戏之外，网易没有新支点。

撰文/ 刘同。

修改/ 陈晓晓。

近两年，网易的成果上演了一曲“冰与火之歌”。

2025年2月20日，网易发表2024年Q4及全年财报。2024年，网易营收1053亿元，同比增加1.7%；净赢利297亿元，同比仅增加1.0%。这是近20年来，网易成果增速最慢的一个财年。

因成果增加阻滞，投资者纷繁用脚投票。2月20日，网易美股股价跌落2.64%，报收101.42美元/股。大和证券则将网易的目标价从195.00港元/股下调至180.00港元/股，降幅高达7.69%。

网易2024年成果萎靡，或许与内部严查贪腐有直接联络。官方材料显现，2024年下半年，网易内部产生5起刑事类案子，9起严峻违规被解雇、永不选用案子，共触及27名职工。为根绝糜烂，网易已收紧付款审批权，致力于控费增效。这很难不影响网易游戏的竞争力。

不过作为一家互联网公司，在游戏事务承压的布景下，网易的其他事务线并未起到“护航”的效果，明显难以令人满意。更何况，2025年以来，互联网职业掀起了DeepSeek使用潮，很多互联网企业纷繁活跃拥抱这一技能革新，网易并未像它们相同活跃立异，这更凸显出其对前沿技能反响迟滞。

与大部分互联网企业具有多元事务线不同，网易高度依托游戏事务。财报显现，2024年，网易游戏及相关增值服务营收836亿元，占总营收的79.39%。这就决议了，网易全体的成果与游戏事务一荣俱荣，一损俱损。

2023年，依托《蛋仔派对》《逆水寒》等爆款游戏，网易年收入初次打破千亿元。但是，来到2024年，网易游戏忽然面对青黄不接的困局。

尽管2024年头，《蛋仔派对》顶住了“买量大战”，但二季度后，该游戏的热度忽然断崖式跌落。中金发表的研报显现，2024年Q2，《蛋仔派对》总游戏时长暴降56%。三季度财报会上，网易董事局主席、首席执行官丁磊表明，《蛋仔派对》在“商业化上碰到一些应战”。

无独有偶，点点数据显现，2023年9月-2024年3月，《逆水寒》iOS端月流水高达3亿元左右。但是，2024年4月，《逆水寒》iOS端月流水仅为1.41亿，环比跌落40.8%，尔后一向徜徉在1亿左右。

老游戏后继乏力之时，假如新游戏能够及时接棒，那么网易也能够稳住成果。惋惜的是，2024年，网易的许多新游戏连续哑火。

比方，2024年10月，网易推出《蛋仔派对》首个IP衍生著作《蛋仔滑滑》。因玩法陈腐，《蛋仔滑滑》并未复刻《蛋仔派对》的商业神话，公测8天后，日下载仅为4000左右。七麦数据显现，现在《蛋仔滑滑》排在App Store免费游戏榜第481位。

事实上，网易的其他游戏，甚至都难以像《蛋仔滑滑》相同惨淡运营。据不完全统计，2024年，网易共13款游戏停服，包含《天启举动》《战役咆哮》《泰亚史诗》等。

这其间的典型代表当属《天启举动》。作为网易首款自研5V5英豪射击公正竞技手游，《天启举动》被寄予厚望。但是，因上手门槛较高，操作过于繁琐，而且平衡性欠安，该游戏仅上线45天就草草停运。

新老游戏青黄不接，自然会削弱网易游戏事务的生命力。财报显现，2024年Q1-Q4，网易游戏及相关增值服务营收别离为215亿、201亿元、209亿元以及212亿元，别离同比增加7%、7%、跌落4.2%以及增加1.5%，增速日趋放缓。

有鉴于游戏事务的营收占比高达80%左右，游戏及相关增值服务成果难以稳步增加，直接导致网易的成果触及瓶颈。

作为一家互联网公司，网易并非只要游戏事务，还有网易有道、网易云音乐以及一系列立异事务。但是，游戏事务承压的布景下，这些外围事务不但没有为网易“分忧”，反而深陷负增加泥潭。

财报显现，2024年Q4，网易云音乐营收19亿元，同比下降5.3%；网易有道营收13亿元，同比下降9.5%；立异事务及其他营收23亿元，同比跌落17.0%。

这很大程度上都是由于，跟着中国移动互联网流量规划触顶，在线音乐、智能学习等笔直赛道已无太多增量盈余可供网易发掘。

QuestMobile发表的数据显现，2024年1月-9月，中国移动互联网月活规划徜徉在12.3亿左右，月同比增速均低于2%。在此布景下，笔直赛道的互联网产品很难轻松抓获更多用户。

以在线音乐为例，QuestMobile数据显现，2024年6月，网易云音乐的月活规划为1.52亿，同比跌落0.3%。

与此同时，尽管“版权大战”已被叫停，但由于手握海量资金、流量资源，腾讯音乐在内容层面相较网易云音乐仍然具有更强的比较优势。比方，腾讯音乐已与年代峰峻、乐华文娱、SM音乐等公司达到协作，可在自家渠道内抢先30天上线新歌。

这也决议了，相较网易云音乐，腾讯音乐更能压服用户买单。财报显现，2024年上半年，腾讯音乐在线音乐订阅收入为73.5亿元，同比增加33.93%。比照而言，同期网易云音乐会员订阅销售收入为21.44亿元，同比增加25.47%，不论是规划，仍是增速，均落后于腾讯音乐。

不止网易云音乐，网易有道也面对相似的应战。“双减”后，越来越多教育企业布局职业教育、素质教育，网易有道的学习服务事务也高度承压。财报显现，2024年，网易有道学习服务营收27亿元，同比跌落12.7%。

尽管经过大力降本增效，2024年网易有道的运营赢利达1.5亿元，初次完成全年盈余，但中心营收支柱学习服务事务的成果下滑，也预示着网易有道的幻想空间正逐渐收窄。

清楚明了，网易2024年遇到的最大应战，不止在于营收支柱游戏事务增加阻滞，更在于网易有道、网易云音乐等事务没能发挥“第二条曲线”的效果，平衡下行压力。

移动互联网笔直赛道盈余消逝殆尽的布景下，大部分互联网企业只能无法墨守成规运营既有事务。典型如网易，2016年推出网易严选之后，已近十年没有探究出全新的重量级产品。

好在，忽然爆火的AI大模型，为互联网企业供给了得天独厚的开展关键。尤其是2025年头开源的DeepSeek，更是让互联网企业看到了事务形式立异的期望。

比方，近期以百度、必应为代表的查找巨子，以360、腾讯为代表的互联网大厂，以及以秘塔为代表的草创企业，都纷繁经过接入DeepSeek，加码AI查找事务，企图充沛发掘出AI大模型在信息检索方面的盈余。

其间360的纳米AI查找现已靠敏锐的产品嗅觉以及大手笔宣发，争先恐后。AI产品榜数据显现，2025年1月，纳米AI查找网页版访问量为3.08亿，App月活为412万，别离位列第1和第11名。2月12日，360集团创始人周鸿祎泄漏，纳米AI查找新年期间堆集2000万用户，“是360在无线互联网年代获得的最好成果。”。

无独有偶，微信查找功用也于2月16日灰度测验接入DeepSeek，有望经过该大模型深度串联起大众号、视频号、小程序等生态内容，为用户发明更多价值。

反观网易，尽管也带领旗下很多产品接入了DeepSeek，但并未探究出更具幻想空间的落地场景，而是泥古不化使用AI技能。

比方，2月8日，网易云音乐官宣，将根据DeepSeek-R1大模型，整合自有AI技能才能，在歌曲智能引荐、音乐资讯查找、音乐人创造辅佐等范畴活跃探究。但是早在一周前，QQ音乐就已接入DeepSeek，能够完成相似的功用。网易很难用同质化的AI大模型功用，压服用户迁移至自家渠道。

由此来看，现阶段网易面对的最大应战，好像并非简略的游戏青黄不接，而是公司的立异力匮乏。无论是游戏、笔直事务，仍是AI大模型，网易都没有探究出更具竞争力的解决方案，因此难以避免“失速”的问题。

考虑到其他互联网企业正活跃结合AI大模型技能进行前沿探究，假如持续昏眩下去，网易不但难以重回高增速轨迹，甚至有或许沦为互联网职业的边际玩家。

特别声明：本文为协作媒体授权DoNews专栏转载，文章版权归原作者及原出处一切。文章系作者个人观点，不代表DoNews专栏的态度，转载请联络原作者及原出处获取授权。(有任何疑问都请联络idonewsdonews.com)。

内容来源：https://congtytkp.com.vn/app-1/tây xinh,http://chatbotjud.saude.mg.gov.br/app-1/mr.jack-apostas

(责任编辑：经济)