雷达财经出品文|董密 编|深海。

当A股上市公司还在探究分红常态化的鸿沟时，三七互娱（002555.SZ）已悄然将季度分红刻入公司高质量展开的基因。

近来，三七互娱发布了2024年年报及分红预案。在获得安稳成绩的一同，三七互娱继续向股东派发“红包”。依据预案，三七互娱将向股东每10股派发现金盈余3.70元（含税）。一旦施行，公司2024年年度累计分红将到达每股1元。总分红金额也将到达创纪录的22亿元。从“流量明星”到“现金奶牛”，三七互娱的高分红背面，藏着怎样的战略暗码？

高频分红：游戏公司里的扛旗者。

2024年，三七互娱宣告推广连续性季度分红，成为A股游戏职业首个“一年四次派息”的上市公司。全年22亿元分红、8成以上的净赢利分配比例、6%以上的股息率，三七互娱正在用稳健的股东报答从头界说游戏股的长线价值逻辑。

而在公司的带动下，2024年被职业人士称为A股一年屡次分红的“元年”。数据显现，2024年，沪市约500家次公司展开中期分红，达5800亿元，金额是前三年之和的2.2倍和1.2倍。

不仅仅是分红，到2024年12月，公司累计回购股份超7亿元，高管增持金额达8500万元，构成“分红+回购+增持”的立体报答系统。

这种战略系统的底气源于共同的现金流结构。游戏职业的收入具有脉冲式特征，新品上线期收入暴增，但买量投入往往吞噬赢利。三七互娱经过精细化运营，将运营活动现金流净额安稳在近30亿元，为分红供给弹药，如此一来，三七互娱的“造血才能”完全可以在保证事务展开的一同，活跃回馈广阔股东，一同享用企业运营效果。

证监会主席吴清在2024年资本市场变革座谈会上着重，“上市公司要善用技能革新提高盈余才能，为出资者发明真金白银的报答”，三七互娱的实践正是这一理念的典型注脚。

技能护城河：AI重构游戏价值链与股东报答的共生逻辑。

继续分红的底气是公司成绩的安稳。而这离不开公司本身护城河的建造。

作为国内最早系统性布局人工智能技能的游戏企业之一，三七互娱在陈述期内已构建以AI才能底座为中心、包括智能化产品层与事务应用层的AI架构，构成游戏研运全链路AI赋能系统，全面提高公司游戏研运工业化水平。

三七互娱根据事务场景的深度数据堆集与算力投入，对多年堆集的海量优质数据，继续进行内部练习与推理优化，自主研制游戏范畴职业大模型“小七”。根据“小七”及引进职业先进的外部大模型集群，公司构建40余种AI才能，打造企业AI才能底座，以东西-帮手-智能体-数字职工为技能迭代途径继续进化。

根据大模型“小七”的才能，三七互娱还将“图灵”“量子”“天机”“易览”“丘比特”等公司原稀有智化产品全面晋级为愈加自动化、智能化的AI智能体，掩盖市场剖析/产品立项/美术设计/开发辅佐/广告投进/运营剖析/智能客服/通用工作等各事务范畴，全面赋能游戏研制与运营，在助力公司事务研制线降本增效的一同，也为公司AI+游戏立异探究上更进一步。

这种技能降本才能与高频分红战略构成闭环，成为高频分红的底层支撑。

股东报答：从“赢利再出资”到“价值同享”的范式晋级。

三七互娱为何如此执着于分红和出资者报答建造？

曩昔十年，我国游戏公司遍及将赢利投入研制或并购，股东报答长时间被忽视。三七互娱的这种“现金奶牛”战略，源于管理层对游戏职业周期的深入认知——当职业从“流量盈余”转向“内容价值”时，安稳的现金流比盲目扩张更宝贵。

三七互娱也屡次着重，股东利益是衡量企业价值的终极规范。在2024年度公司分红金额再立异高的一同，公司还拟2025年第一季度、半年度、第三季度结合未分配赢利与当期成绩进行分红，每期派发现金盈余总金额不超越5亿元人民币（含税），算计派发现金盈余总金额不超越15亿元人民币（含税）。对此，三七互娱在公告中指出，此举主要是为进一步增强分红安稳性、继续性和可预期性，加大出资者报答力度，共享运营效果， 提振出资者对公司未来展开的决心。

2024年发布的“新国九条”就提出，增强上市公司分红安稳性、继续性和可预期性，推进一年屡次分红、预分红、春节前分红。

究竟，决心不能只靠喊话，更需求真金白银。

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