又新高！黄金，还能买吗？

　　4月14日早盘，现货黄金继续拉升，打破前高并将前史高位改写至3245.45美元/盎司，金价相关论题冲上微博热搜。

　　黄金为什么继续上涨？

　　短期黄金价格上涨遭到多重要素驱动，一方面，地缘形势严重和美国关税方针引发避险需求，商场动摇加大，黄金可以用来对冲危险。

　　另一方面，全球央行继续购买黄金，世界黄金协会数据显现，2024年全球央行接连第三年购买量逾越1000吨，需求添加带来金价走高。

　　长时刻来看，前史上黄金上涨一般伴跟着美元信誉周期走弱。跟着全球财政赤字率扩展，美元信誉走弱，黄金长时刻装备价值正在凸显。

数据来历：wind，区间日期：2015.04.12-2025.04.11。

　　动摇商场下，黄金是组合的压舱石。

　　当时宏观经济不确定性添加，全球形势复杂多变，出资者寻求多元化装备，以涣散危险。黄金是全球公认的抗通胀类财物，作为不行再生的稀缺资源，具有保值功用。更重要的是，黄金作为大宗产品，与股票债券等传统财物相关性较小，恰当装备可以下降组合动摇，或可起到危险对冲的效果。

数据来历：wind，区间日期：2015.04.12-2025.04.11，指数体现与单只基金成绩体现不同，不代表基金的成绩体现，指数的展现首要是为了有效地表达特定商场或许战略的走势，不构成任何基金或买卖战略的根据或主张，且指数运作时刻较短，不能反映商场开展的一切阶段。以上指数在成份券构成、挑选规矩等方面存在不同，涨跌幅不具有可比性，仅供参考。

　　长距离跑健将，5年同类第1。

　　作为QDII基金，中信保诚全球产品在全球范围内经过对黄金+原油等大宗产品轮动装备，长时刻成绩优异：

　　近5年累计收益高达200.22%，排名同类第1。（数据现已保管复核，数据到2025.03.31，同期成绩比较基准成绩为：158.21%，排名来历：我国银河证券基金研究中心，同类指QDII产品基金（A类），排名为1/11，到2025.03.31，基金的过往排名不代表未来体现。）。

　　2024年该基金累计报答22.85%。2024年报显现，该基金前六大重仓基金均为黄金类基金，占基金财物净值比例达81.04%。（数据来历：基金定时陈述，区间日期：2024.1.1-2024.12.31，定时陈述中显现的持仓仅为时点数据，不代表基金当时或未来持仓，基金出资的比例及标的将视商场情况在合同答应的范围内进行调整，详细请以基金法令文件为准。）。

　　中信保诚全球产品接连四年均为正收益。

数据来历：基金定时陈述，基金的过往成绩不代表未来体现，基金净值具有动摇性。

　　经过下图也可以看出，中信保诚全球产品主题（QDII-FOF-LOF）收益率逾越了单一持有原油、黄金。基金司理顾凡丁成功捕捉了原油、黄金等大宗产品类财物的上涨周期，并经过对财物的轮动切换，优化了基金财物组合的全体危险。

基金净值现已保管行复核。数据来历：Wind，数据区间：2021.01.01-2024.12.31。基金的过往成绩不代表未来体现，基金净值具有动摇性。

　　黄金新高后怎么看？

　　而关于近期黄金走势，基金司理顾凡丁标明，特朗普当地时刻4月2日宣告对等关税方针，在对全球征收关税的基础上，对首要对美买卖顺差加收高额税率，大超商场预期。

　　商场估计，美国单方面主张的关税方针或许将对全球经济发生大幅冲击，且买卖隔绝或将加重全球通胀压力。受此冲击，全球股票、大宗产品大幅跌落，美股三大股指在4个买卖日内均跌落超10%；美股VIX指数大幅攀升，直逼2008年金融危机和2020年疫情冲击的高点。

　　本次美国关税方针或对全球经济形成巨大冲击，资本商场或因阑珊惊惧买卖紊乱，会集兜售形成金融商场流动性遭到揉捏，导致传统避险财物如黄金、美债也在上星期呈现跌落。

　　顾凡丁以为，不管从关税事情或许对经济形成的滞胀危险，仍是美国打乱世界次序或加深美元信誉忧虑，黄金财物均有或许较好地对冲此类危险。在上星期资本商场惊惧兜售我世界金价回调，并不从根本上改动对其间长时刻装备价值的判别，当金融流动性冲击平复，黄金财物或迎来价值修正时机。

　　注：定时陈述中显现的持仓仅为时点数据，不代表基金当时或未来持仓，不代表基金办理人的任何出资主张，亦不作为未来收益的确保。基金出资的比例及标的将视商场情况在合同答应的范围内进行调整，详细请以基金法令文件为准。上述观念仅代表个人作出谈论时的观念，不是对证券价格的涨跌或商场走势做趋势性判别，不作为任何操作主张或引荐，也不构成任何基金出资决议计划之必定根据。

　　中信保诚全球产品主题基金（QDII-FOF-LOF）成立于2011-12-20，成绩比较基准为规范普尔高盛产品总收益指数（S&P GSCI Commodity Total Return Index）。A类近五年前史成绩/基准成绩：2020-2024：-30.02%/-23.72%、43.24%/40.35%、32.31%/25.99%、3.92%/-4.27%、22.85%/9.25%。2024-03-15起增设C类比例，到2024.12.31，近6个月前史成绩/基准成绩：9.39%/-1.65%。历任及现任基金司理：李舒禾（2011-12-20至2019-04-26）、刘儒明（2013-01-15至2019-01-25）、顾凡丁（2019-04-18至今）。基金办理人对本基金的危险等级评级为R4。

　　危险提示：

　　本资料仅供参考，不构成任何出资主张或许诺，也不作为任何法令文件。基金不同于银行储蓄等可以供给固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既或许按持有比例共享基金出资所发生的收益，也或许承当基金出资所带来的丢失。

　　基金不同于银行储蓄等可以供给固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既或许按持有比例共享基金出资所发生的收益，也或许承当基金出资所带来的丢失。

　　出资前请仔细阅览招募说明书、产品资料概要和基金合平等法令文件和本危险提醒，充分认识本基金的危险收益特征和产品特性，仔细考虑本基金存在的各项危险要素，根据本身的出资意图、出资期限、出资经历、财物情况等要素充分考虑本身的危险承受能力，并在了解基金产品情况的基础上，根据本身的危险承受能力、出资期限和出资方针，对基金出资做出独立决议计划，挑选适宜的产品。

　　根据有关法令法规，基金办理人做出如下危险提醒：

　　一、根据出资目标的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币商场基金、基金中基金、产品基金等不同类型，您出资不同类型的基金将取得不同的收益预期，也将承当不同程度的危险。一般来说，基金的收益预期越高，您承当的危险也越大。

　　二、基金在出资运作过程中或许面对各种危险，既包含商场危险，也包含基金本身的办理危险、技能危险和合规危险等。巨额换回危险是敞开式基金所特有的一种危险，即当单个敞开日基金的净换回请求逾越基金总比例的必定比例（敞开式基金为百分之十，定时敞开基金为百分之二十，我国证监会规则的特别产品在外）时，您将或许无法及时换回请求的悉数基金比例，或您换回的金钱或许推迟付出。

　　基金办理人提醒您基金出资的“买者自傲”准则，在做出出资决议计划后，基金运营情况与基金净值改变引致的出资危险，由出资人自行承当。基金过往成绩及其净值凹凸并不预示其未来体现，其他基金成绩不构成基金成绩体现的确保。基金办理人许诺以诚实信誉、勤勉尽职的准则办理和运用基金财物，但不确保基金必定盈余，也不确保最低收益和本金安全。

　　基金办理人对文中提及的板块/职业仅供参考，不代表基金办理人任何出资主张，不代表基金持仓信息或买卖方向，个股涨幅不代表本基金未来成绩体现，不构成任何出资主张或推介。基金办理人所提及观念对商场未来走势不构成任何确保。

　　资料中提及的基金（以下简称“本基金”）由基金办理人按照有关法令法规及约好请求征集，并经我国证券监督办理委员会（以下简称“我国证监会”）答应注册。本基金的基金合同、招募说明书和基金产品资料概要现已过我国证监会基金电子发表网站和基金办理人网站进行了揭露发表。我国证监会对本基金的注册，并不标明其对本基金的出资价值、商场前景和收益作出实质性判别或确保，也不标明出资于本基金没有危险。

　　如果您购买的产品出资于境外证券，除了需求承当与境内证券出资基金相似的商场动摇危险等一般出资危险之外，本基金还面对汇率危险等境外证券商场出资所面对的特别出资危险。

　　基金有危险，出资需谨慎。

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责任编辑：彭紫晨。

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