2024年09月18日 08:01:25。

斑马消费 徐霁。

乳企的日子越来越欠好过了。

本年上半年，乳业双雄事务盈余两位数下滑，其他乳企上半年成绩均出现出不同起伏的下降。

啥状况，奶粉卖不动了？消费降级，牛奶喝少了？究其底子，仍是商场供应过剩。

为了寻求成绩增加点，乳企纷繁转向B端餐饮赛道，想要赚点轻松钱。但B端餐饮赛道真有那么好做吗？

乳企成绩承压。

在需求不振、原奶过剩、婴幼儿奶粉萎缩等许多应战下，本年上半年，乳企成绩简直全线溃败。

乳业双雄之一的伊利股份上半年营收599.15亿元，同比下降9.5%；归母净赢利75.3亿元，同比增加19.4%。营收下降、赢利增加，首要是因为出售子公司股权获得了投资收益。公司扣非净赢利53.24亿元，同比下降12.8%。

同期，蒙牛乳业完成营收446.7亿元，同比下降12.6%，归母净赢利24.46亿元，同比下降19%。

职业隆冬之下，老迈、老二姑且如此，其他乳企更是难以言说。

天润乳业（600419.SH）、澳亚集团（02425.HK）、皇氏集团（002329.SZ）上半年归母净赢利同比下滑均在100%左右；庄园草场（002910.SZ）、我国圣牧（01432.HK）、西部牧业（300106.SZ）下滑起伏别离高达335.6%、715.9%、1212.7%。

乳企成绩拉垮，是奶粉卖不动了吗？是我们牛奶喝太少了吗？究其根源，仍是职业的全体商场空间趋于饱满。

据尼尔森数据显现，2022~2023年，我国乳制品全途径收入同比增速别离为-6.5%和-2.4%，本年上半年持续-2.5%。

扎推B端餐饮。

全乳品阶段性过剩，乳企很早就开端找新方向，纷繁扎堆B端餐饮、烘焙赛道，寻觅新的增加点。

斑马消费盘点发现，现在，绝大多数乳企都在布局B端餐饮赛道，包含但不限于伊利、蒙牛、光亮等头部玩家，君乐宝、飞鹤等跟随者。在详细玩法上，乳企也是各有不同。

打造专业品牌，深化餐饮途径是最惯例的打法。现在，伊利推出B端专业乳质料品牌伊利索非蜜斯，与奈雪的茶、萨莉亚、沪上阿姨等连锁餐饮协作；蒙牛亦推出专业餐饮品牌蒙牛专业乳品，味多美、好利来、南城香均为蒙牛专业乳品的客户。

此外，乳企还专心于深耕特定途径。详细玩法首要分为两类，一类是与餐饮企业协作，推出联名款。比方，伊利脱脂纯牛奶携手海底捞外送推出“麻辣牛奶锅底”——“奶嘶锅”；一类是直接切入特定途径，比方，飞鹤凭借西贝等餐饮连锁店进入专业儿童餐事务。

值得注意的是，布局B端餐饮赛道，乳企并不限制在乳品范畴，而是向其优势范畴延伸。这其间的佼佼者当属蒙牛。

蒙牛收买妙可蓝多股权，现在，妙可蓝多晋级稀奶油产品，推出芝士厚乳和拉丝奶酪片等新品，广泛应用于西餐、烘焙、茶饮咖啡、工业及中餐途径；蒙牛旗下的冰淇淋“绿色心境”联名肯德基推出新品“绿色心境奶乎乎冰淇淋”，入驻全国万余家线下肯德基门店。

是好生意吗？

那B端餐饮赛道能为乳企带来新的增量吗？

乳企入局餐饮赛道的优势是具有质料和途径的沉淀，且商场远景宽广。仅以咖啡职业为例，据华安证券计算，B端咖啡赛道为乳制品带来的扩容在2025年有望到达265亿元。

职业远景可观，乳企并非没有压力。

头部咖啡连锁品牌大多已有安稳的协作目标，且出现显着的地域特征。比方，星巴克江浙沪供货商以卫岗、光亮、明治为主，北方包含发喜，广东区域则是维记等；瑞幸咖啡供货商首要包含三元乳业、卫岗、现代草场等，冷萃厚牛乳由塞尚乳业供给，这些安定的协作撬动难度往往更大。

并且B端餐饮赛道，历来不缺玩家，必然会构成乳企同质化竞赛。OATLY切入B端餐饮赛道走红之后，被越来越多的后来者仿制，面临的竞赛越来越剧烈，商场被快速分割，很可能正是乳企即将面临的。

生活化、场景化营销，构成品牌知名度，是应对之法，但这必然需求大手笔营销投入支撑，显然会吞噬乳企的赢利。巨大的营销开销，也是OATLY在B端餐饮商场运营多年，每年仍在亏本的重要原因。

更深层次的危机在于，B端餐饮客户更倾向于在确保质量的一起下降收购本钱，并且消费降级年代，为了抢夺有限的客源商场，更多餐饮品牌不得不打价格战。传导到供应链端，乳企如若降价应对，很可能进一步削弱企业在B端餐饮事务中的赢利。

现在，乳企在B端餐饮的布局仍将持续，能够意料的是，乳业+餐饮的商场份额将进一步扩展，这对乳企而言，是门好生意吗？答案交给时刻。

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