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　　近期国内外三件大事会集“靴子落地”，或阶段性对商场构成扰动。当下商场尽管主线并不明亮，但在“求稳”心态影响下，关于盈余财物的看好好像不合较少。长城基金以为，多重利好要素助推下，商场或迎来加点“红”的布局良机。

　　首要，从微观层面看，国内经济换挡，从高速开展阶段迈向高质量阶段，随同利率水平或许逐渐下行，“稳健报答”存在稀缺性，盈余财物因高股息特性而显得更具吸引力。久远来看，在相关央行货币方针影响等要素下，未来利率或保持下行趋势，或将为盈余财物带来长时刻支撑。

　　其次，从出资性价比看，经过前期上涨后，盈余财物估值已有所修正，但总的来看仍处于相对较低水平，依然不失为当下出资的性价比之选。WIND数据显现，到10月31日，中证盈余低动摇100指数市盈率为7.11倍，处在最近十年的48.39%分位，估值水平依然较低，具有必定相对优势。（指数过往成绩不代表其未来体现，出资须慎重。）。

　　再次，从方针层面看，今年以来，利好盈余财物的方针继续加码，重新“国九条”出台，到交换便当（SFISF）、股票回购增持再借款等方针东西加快落地，盈余财物后续行情值得等待。4月，新“国九条”出台，要求强化上市公司现金分红监管，促进A股商场分红生态发生活跃改变；随后9月，相关部分表明将创设交换便当（SFISF）、股票回购增持再借款两项新的货币方针东西，现在均已正式落地，A股有望迎数千亿增量资金，而主导这部分增量资金的商场组织或更偏好稳健类的盈余财物，有望构成继续利好。

　　长城基金指出，在商场短期仍面对动摇的情况下，想要布局盈余财物，“盈余+低波”的“晋级款”战略，或许是出资优选。

　　据介绍，作为晋级款的盈余战略，“盈余+低波”是在传统盈余战略的基础上引入了低动摇因子，一方面，凭仗高股息率目标力求捕捉相对稳健的收益来历，另一方面，凭仗低动摇率目标寻求相对滑润动摇，有望完成“1+1>2”的作用。

　　以该战略的代表性指数——中证盈余低动摇100指数为例，其选用“股息率/动摇率”加权方法，从沪深A股中挑选100只流动性较好、接连分红、股息率较高、动摇率较低的优质企业作为指数样本股。长时刻来看，相较其它干流指数，该指数过往具有股息率较高、动摇率较低、商场适应力较强等多重优势。WIND数据显现，到10月31日，该指数近12个月股息率为5.06%，根本高于同期沪深300、中证全指、中证500等商场干流指数的股息率（分别为2.97%、2.24%、1.82%）。（指数过往成绩不代表其未来体现，出资须慎重。）。

　　此外，该指数成分股定时“体检”，每季度进行调整，有望将动摇率上升标的及时“除掉”，加强指数“自我迭代”才能，有望带来更好的出资体会。经过近10年WIND数据计算显现，到10月31日，中证盈余低动摇100指数年化收益率为8.74%、年化动摇率为12.69%，全体收益危险体现较好。（指数过往成绩不代表其未来体现，出资须慎重。）。

　　商场动摇环境下，凭仗过往适应力强、性价比高级优势，盈余低波战略或是当下的出资主旋律之一。11月11日，长城基金正式发行。长城中证盈余低波100指数基金（A类：022097；C类：022098）。，力求一键捕捉盈余低波出资机会，与标的指数一同大展“红”图。

　　（危险提示：盈余财物也会遭到商场风格、权重职业周期和入场点位等多重要素的影响，并不能时刻体现满意，存在收益动摇危险，不代表收益确保或其他任何方式的收益许诺，出资需慎重。）。

　　危险提示：基金有危险，出资需慎重。请出资者全面知道本基金的危险特征，听取出售组织的恰当性定见，依据本身危险承受才能，在具体阅览《基金合同》、《招募说明书》等信息发表文件的基础上，慎重出资。基金办理人许诺以诚实信用、勤勉尽责的准则办理和运用基金财物，但不确保本基金必定盈余，也不确保最低收益。我国基金运作时刻较短，不能反映股市、债市开展的一切阶段，基金的过往成绩及净值凹凸并不预示其未来成绩体现，基金办理人办理的其他基金的成绩并不构本钱基金成绩体现的确保。出资者进行出资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规则，实在实行反洗钱职责。本出资观念并不构成对出资者实质性的出资主张或长城基金终究的出资观念。本公司不拟就任何依靠本文观念作出的出资行为承当职责。本产品由长城基金办理有限公司发行与办理，代销组织不承当产品的出资、兑付和危险办理职责。

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职责编辑：王若云。

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