刚过去的10月，国内多项方针的出台对港股商场体现起到了关键作用，港股商场全体呈现上涨趋势，尤其是在国庆期间体现微弱。自国庆节之后，港股商场阅历了一场过山车般的行情，先是快速上涨，然后忽然大跌，但跟着出资者心情的上升，商场开端止跌回暖。

　　美国减息周期下，港股的高性价比招引了各路资金逐步加仓；商场心情提振显着，外资对我国的评级也十分活跃正面。例如高盛在10、11月接连两份研报“唱多”我国财物，最新的一份保持对我国A股和H股的“超配”评级，并猜测这两大商场未来12个月的潜在报答率约20%。

　　商场遍及以为，上涨行情中不同的职业或许会有涣散，挑选好的职业和个股出资是个不错的战略。在港股的科技股中，微盟集团的商场体现值得重视。

　　首要，港股的动摇中，SaaS职业和相关股票体现出色，微盟股价“反弹力”强。外界都预期美元流动性会改进，对我国经济复苏也持乐观态度，所以SaaS和云服务相关的公司或许会由于消费和需求的添加而股价上涨，估值也会得到修正。

　　以10月港股一轮快速上涨为例，微盟集团在10月2日的股价大涨了42.78%，相较8月底反弹了118.85%。在这轮上涨中，它的低成本也招引了外国出资者。据港交所发表，9月30日，摩根大通增持微盟集团2210万股，均匀每股作价1.789港元。尔后，微盟在国庆节期间最高触及2.83港元。

　　这背面的原因，是出资者的喜好在改变，曾经商场欠好的时分，我们都喜爱短期内能见到效益的公司。现在的商场受利好方针、微观趋势影响，那些之前跌得狠的股票，由于性价比高，反弹的力度大，收益也更丰盛。

　　其次，港股商场涨幅明显开端回暖，SaaS职业和领头企业或许会进一步修正估值，其间微盟作为“AI+SaaS”板块的领头羊获看好。国庆期间，恒生指数涨了9.09%，本年累计涨了44.42%，在全球首要指数中体现很好。尽管节后商场呈现了意外的大跌，但行情还没完毕，仅仅从普涨变成了有涨有跌。

　　通过近三周的区间震动后，港股在11月5日录得明显涨幅，并已连升三日，港股和A股的微弱体现令人鼓舞。国政世界证券表明，美国大选后，商场可专心内涵要素，包含影响方针及企业成绩。跟着国内财务影响方针将进一步明朗化，港股有望在反弹中重回增加轨迹。热门职业及其间的领头羊会成为出资者重视的焦点。

　　华泰证券的近期陈述也指出，跟着全球金融商场的回温暖流动性的改进，港股的软件产业将迎来新的发展机会，特别是云SaaS、AI和互联网金融板块或许会领涨，跟着需求的康复和技能的商业化，这些板块的估值会得到修正和提高。

　　微盟集团是港股科技股、SaaS概念的头部企业。国海证券表明，大模型使用仍在继续迭代中，主张重视“AI+SaaS”板块，如海外Salesforce、Shopify，国内的微盟等。国海证券以为，微盟集团作为“使用供给商”，有望结合大模型厂商供给的根底才能以及本身丰厚职业堆集开释更多生产力。微盟从四个方向布局，AI Agent赋能旗下SaaS产品矩阵晋级，有望推进客户购买志愿加强、付出预算增多，带来更多收入增量。

　　最终，全球多个央行开端降息、国内影响方针发力，外资将“超配”我国财物。商场遍及猜测，美联储2024年或许会再降息50个基点，到2025年或许会再降100到125个基点。美元的走弱或许会减轻新式商场的资金流出压力，招引资金流入A股和港股商场，寻求更高的报答。高盛在11月最新研报中保持对我国A股和H股的“超配”评级。

　　尽管港股在11月6日因美国大选急跌，但北向资金大举流入抄底，全日浄流入近215亿元，较上日多128%，也是接连5日录得净流入。

　　美国大选尘埃落定后，出资者的焦点转向国家的方针发力。国证世界证券表明，港股因大选而急挫，有些过度反响。预期决策层会加大影响力度，尤其是对消费、基建等内需的支撑。作为服务零售、快消等泛消费职业多年的数字化服务商，微盟有望乘势国家方针的春风，享受到消费复苏带来的盈利。

责任编辑：王其霖。

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