本报记者贺王娟。

　　避险心情降温，金价上涨动能受阻。

　　近来，金价继续走跌，到北京时间5月15日，COMEX黄金期货价格、伦敦金现商场价格均跌破3200美元/盎司，突破前次回调低点。

　　沪金方面，SHFE黄金同步跌落，到5月14日夜盘收盘，SHFE黄金收跌2.04%，报748.68元/克。黄金饰品方面，5月14日，国内各大黄金品牌足金报价均跌破千元大关。

　　从回调跌幅来看，到5月15日记者发稿时，COMEX黄金、伦敦金现自4月22日的最高点已跌落逾7%，SHFE黄金自4月22日最高点回调6.23%。

　　近期，金价继续走跌，业界以为商场避险心情降温资金落潮是金价短期回调的主要原因。东吴证券战略以为，黄金中长时间上涨的趋势或许还在，但短期上涨的动能被削弱。

　　值得一提的是，金价高位震动之下，4月全球各商场黄金交易量飙升，国际黄金协会发布的数据显现，4月全球黄金商场均匀每日交易量达4410亿美元，环比增加48%。在金价强势上涨的布景下，伦敦金银商场协会（LBMA）场外交易额到达1810亿美元/日，环比增加31%，显着高于2024年的均匀水平。

　　展望短期金价走势，商场观念遍及慎重，金瑞期货以为，目前商场微观心情的回暖，避险需求下降利空贵金属；美元也获益于关税带来的活跃经济预期而出现反弹，进一步限制贵金属价格。短期来看，贵金属仍面对必定的调整。可是中期来看，黄金的避险多头逻辑仍然存在，叠加各国央行存在继续买入需求，估计价格的底部支撑较强。若后续美国经济出现实质性走弱信号或许引发避险心情重复，为贵金属价格供给新的上行动力。

　　中金公司大宗产品研讨团队以为，若商场危险偏好继续改进，充分考虑避险溢价的出清空间（即地缘政治局势不超预期恶化），COMEX黄金期货价格或有回调至3000美元/盎司的下方。

　　不过中长时间来看，商场均以为金价上涨仍有支撑，上述中金公司研讨团队以为，展望年内，美国经济放缓压力和什物黄金装备诉求或支撑金价中枢。申银万国期货以为，美联储5月开端发布的经济数据将逐步反应关税冲击带来的影响，估计数据将出现更显着的滞胀态势。

　　深圳市前海排排网基金出售有限责任公司理财师姚旭升对《证券日报》记者表明，从中长时间来看，黄金的基本面仍然坚硬，全球经济的不确定性、通胀预期、地缘政治严重局势以及各国央行的购金需求等要素将继续为金价供给有力支撑。一起未来全球实践利率向下的趋势难以改动，极度宽松的钱银政策削弱了信誉钱银的价值，黄金作为什物钱银以及金融出资品的价值正在稳步进步。

　　有券商分析师对《证券日报》记者表明，作为避险财物的黄金，在全球经济不确定性加重的布景下，叠加央行的继续购金以及地缘政治严重等要素支撑下，长时间来看，黄金价格有望连续上涨气势。

　　不过，东吴证券则以为，虽然当时美国经济硬数据耐性仍旧，美联储上半年降息门槛进步，但考虑到美国物价或不会显着重复上涨，美联储上半年内降息概率仍在。一旦降息，美元财物走强，黄金的吸引力会进一步削弱。此外，央行购金不能成为黄金价格继续上涨的理由；但东吴证券以为黄金中长时间上涨的趋势或许还在。

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