来历：IPO日报 

　　近来，常州三协电机股份有限公司（下称“三协电机”）在北交所的IPO已进入了第二轮问询。

　　三协电机的上市之旅并不是一往无前。

　　2023年年末，三协电机在北交所IPO获受理，保荐组织为东北证券股份有限公司。1月29日，三协电机收到北交所的审阅问询函。2月27日，公司并未及时回复，而是表明“请求延期20个工作日，于3月29日前向北交所提交审阅问询函的回复”。3月28日，三协电机更新了一则财政陈述有效期届满请求间断审阅的公告，并未对问询函进行回复。直至6月24日，三协电机间断审阅景象消除，康复其揭露发行股票并上市审阅。

　　此次IPO，三协电机拟揭露发行股票1800万股，拟募资1.59亿元，将别离用于三协绿色节能智控电机扩产项目、研制中心建设项目、弥补流动资金。

　　IPO日报发现，三协电机在IPO前夕“突击分红”，实控人配偶到手1200多万元，但是却募资1200万元补流，分红合理性存疑；别的，公司与大客户和供货商之间的联系“弯弯绕绕”，合作联系“沾亲带故”。

　　来历：张力。

　　IPO前夕“突击分红”。

　　从招股书来看，三协电机是一家“夫妻店”。

　　到本招股说明书签署日，三协电机的控股股东为盛祎，直接持有公司62.97%股份；朱绶青直接持有公司19.49%股份。

　　据悉，盛祎与朱绶青为夫妻。因而，二人算计操控三协电机82.46%股份，为三协电机的一起实践操控人。

　　值得留意的是，在IPO前夕，三协电机曾进行过突击式分红，而分红的钱大多进入了夫妻俩的“口袋”。

　　从时刻上来看，本次分红时刻“耐人寻味”。

　　北交所揭露信息显现， 2023年12月29日三协电机请求被北交所请求；而招股书信息显现，2023年11月15日，公司举行暂时股东大会，审议经过2023年半年度权益分配计划的方案，时刻仅相差一月有余。

　　与此同时，依据招股书中信息，陈述期内三协电机并未进行其他分红。

　　别的，从分红金额上来看，三协电机以公司现有总股本3848.50万股为基数，向整体股东每10股转增3.8股，其间以股票发行溢价构成的本钱公积金每10股转增3.8股，每10股派3.9元现金，算计派发现金盈利1500.92万元。分红前公司总股本为3848.50万股，分红后总股本增至 5310.93万股。

　　由此核算，盛祎、朱绶青夫妻将取得分红款1237.66万元。

　　而在三协电机的征集资金中，公司拟将1200万元用于流动资金的弥补。

　　先是分红1200多万，再募资1200万补流，这波操作事实“偶然”。

　　证监会从前屡次颁布方针，进一步清晰上市公司分红要求。

　　2023年12月证监会发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，进一步清晰鼓舞现金分红，推进进步分红水平。2024年4月《国务院关于加强监管防备危险推进本钱商场高质量开展的若干意见》指出“强化上市公司现金分红监管”“加大对分红优质公司的鼓励力度，多措并重推进进步股息率”“增强分红安稳性、继续性和可预期性，推进一年屡次分红、预分红、春节前分红”。

　　继续安稳的分红有助于增强出资者报答，推进建立长时间价值出资理念，促进商场平稳健康开展。但“怎么分红”，怎么“合理分红”，是否“过度分红”，也是上市公司需求留意的问题。

　　合作联系“弯弯绕绕”。

　　招股书显现，三协电机建立于2002年，是一家研制、制作并出售操控类电机的企业，首要产品包含步进电机、伺服电机和无刷电机及与其配套的产品。

　　从财政数据来看，2020年至2023年1月-6月（下称“陈述期”），三协电机的经营收入别离为1.96亿元、2.82亿元、2.87亿元、1.62亿元，赢利别离为2206.65万元、2563.04万元、2704.42万元、2227.57万元，毛利率别离为26.95%、19.92%、22.31%、28.84%。

　　IPO日报发现，三协电机与客户和供货商之间的联系“弯弯绕绕”。

　　从毛利率来看，2023年公司毛利率呈现大幅度提高。2022年、2023年，三协电机的归纳毛利率别离为22.31%、28.47%，而可比公司均匀归纳毛利率别离为25.60%、25.83%。

　　据悉，三协电机首要贸易商为南京诺伊特机电设备有限公司、杭州爱动电气设备有限公司、常州祥博智能科技有限公司，其出售收入占贸易商收入的份额别离为96.22%、91.06%、85.22%。但是，三协电机向贸易商出售步进电机的毛利率低于生产商，出售无刷电机的毛利率则相反。

　　从收购和出售金额来看，陈述期内，公司向滁州汉普斯的收购金额别离为1.78万元、1.98万元和1164万元，2023年收购金额大幅添加。公司前五大客户汉普斯、合肥波林的下流客户为发行人首要贸易商客户南京诺伊特；公司向南京诺伊特出售产品为定制化产品，陈述期内公司向南京诺伊特出售金额别离为1634.88万元、 1697.24万元、1009.63万元，2023年出售金额大幅削减。

　　别的，北交所发现，公司榜首大客户雷赛智能于2022年9月经过稳正景明直接持有三协电机9.79%的股份。陈述期内公司首要向雷赛智能出售步进电机、无刷电机，各期金额别离为323.87 万元、1285.83万元、4311.76万元和2285.60万元，占公司经营收入的比重别离为1.65%、4.56%、15.02%和14.08%，入股后买卖金额大幅添加。

　　与此同时，三协电机首要客户汉普斯等既是客户又是供货商，首要收购电机配件或用于研制的电机样机。而三协电机首要客户诺伊特总经理叶海澄为公司南京分公司前负责人，且曾与公司实践操控人盛祎与一起出资罗伊泰克。

　　值得留意的是，汉普斯实践操控人为王洪波，而王洪波于2021年入股深圳三协，并成为深圳三协总经理，2023年王洪波退出。

　　别的，前十大客户中的常州祥博智能（曾用名常州三协信息科技有限公司）于2020年12月建立，建立之际即与公司买卖，并于2021年跻身公司前十大客户。天眼查显现，常州祥博智能首要从事于核算机、通讯和其他电子设备制作业，现在公司的参保人数为0。

　　此外，三协电机还存在财政内控不标准景象。

　　陈述期内，三协电机存在收据找零、无实在买卖布景的收据流通、收据拆借、帮关联方收据贴现、客户未签章即背书转让、 收据转让操作过错及其他等收据使用不标准景象。

　　三协电机关联方盛月瑶存在以个人卡代收供货商赞助费的状况，合计19.70万元。

　　陈述期内，公司出售费用中存在经过诸暨荣义电脑袜机维修部代（首要经营者为前职工张荣义）开票给公司，以发票报销方式付出职工薪酬、职工房租、客户赞助费等无票费用的景象。

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责任编辑：杨红卜。

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