出品 | 子弹财经。

作者 | 吴晓薇。

近来，东鹏饮料发布了2024年三季报，营收净利均完成双位数添加。

而在这背面，公司账上有着超越90亿元的资金，但负债却到达了128.87亿元。为何东鹏饮料“存贷双高”？

曾为东鹏饮料第二大股东的君正出资最近一轮减持股份近来尘埃落定，前者上市以来，套现累计超40亿元，这一行动会否影响公司股价？

1、为何“存贷双高”？

客观来看，东鹏饮料2024年三季报的营收数据较为亮眼。

前三季度，公司完成运营收入125.58亿元，同比添加45.34%；净利润27.07亿元，同比添加63.53%。其间，第三季度运营收入46.85亿元，同比添加47.29%；净利润9.77亿元，同比添加78.42%。

东鹏饮料称，前三季度营收添加首要原因是公司继续实行全途径精耕战略，一起活跃开辟全国出售途径，带动500ml金瓶及“东鹏补水啦”等新品销量添加。

值得注意的是，第三季度营收创下前史新高的一起，归母净利润环比在下滑。第三季度公司归母净利润为9.77亿元，而第二季度归母净利润则为10.67亿元。这或许与三季度奥运营销费用添加及冰冻化陈设添加有关。

从产品结构上看，大单品东鹏特饮营收到达105.07亿元，占比为83.86%，尽管相较于上一年同期92.59%的营收占比来说下降不少，但与本年上半年的78.17%比较有所提高。

因为东鹏特饮长时间占有着东鹏饮料运营收入超越九成的份额，被商场诟病严峻依靠单一大单品。也因而，东鹏饮料近年来着力打造第二添加曲线——东鹏补水啦。

前三季度，东鹏补水啦营收到达12.11亿元，营收占比为9.66%，与上一年同期3.58%的营收占比比较提高较多，但比较本年上半年10.21%的营收占比来说则呈现下滑。

而东鹏饮料的其他饮料一项，前三季度营收为8.12亿元，营收占比为6.48%，与上半年11.62%的营收占比比较仍旧呈下滑趋势。

东鹏补水啦是在本年上半年才初次在主营产品中单列出来的，而从上述数据中不难看出，在第三季度，即使东鹏补水啦单季营收呈现了299.58%的强势添加，但整个产品结构中，为公司营收做出最大奉献的仍是东鹏特饮。

另从区域散布来看，东鹏饮料的大本营广东营收占比逐步下降。

前三季度，广东区域营收为34.27亿元，占比为27.35%，较上一年同期下降5.82个百分点。而其他区域中，除了广西区域营收占比略有下滑之外，华东、华中、西南、华北的营收占比均在上升。

不错的成绩反映在了二级商场中。近来，东鹏饮料在发布前三季度成绩预增公告后股价创出新高，触及228.79元/股，这也使得公司市值打破千亿。

但值得注意的是，东鹏饮料三季报显现，公司的账面资金和短期告贷继续添加。

到9月30日，东鹏饮料货币资金为61.28亿元，买卖性金融资产为31.43亿元，与上一年同期比较别离添加了12.29%和129.72%。

奇怪的是，东鹏饮料账上有着超越90亿元的资金，但负债却到达了128.87亿元。这其间，非活动负债仅为1.25亿元，绝大部分为活动负债。而在活动负债中，短期告贷到达68.22亿元，占比达53.46%。

一般来说，“存贷双高”的成因‌首要包括正常型和反常型两种状况。

正常型“存贷双高”一般呈现在集团型企业中，因为不同子公司的资金流状况不同，兼并报表时或许会呈现存贷双高的状况。此外，大额举债和项目出资资金未执行也或许导致短期内呈现存贷双高。

反常型“存贷双高”则首要是因为大股东利益侵吞、财政造假和跨期融资等行为所造成的。

那么，东鹏饮料“存贷双高”是哪种状况？短期贷款去向何处？

「界面新闻·子弹财经」企图向东鹏饮料方面了解上述问题，东鹏饮料证券部工作人员表明：“这是生产运营需求，现金和成绩在那里，不需求忧虑。”。

一起，该工作人员还表明，告贷用作何处不方便泄漏，有存款但仍要告贷既是运营需求，也是要和一些银行保持杰出联络。

2、原始股东君正出资，共套现超41亿元。

东鹏饮料向上的成绩和股价，都没能阻挠原始股东离场的决计。

10月25日，东鹏饮料发表了股东天津君正创业出资合伙企业（有限合伙）（下称“君正出资”）减持股份成果公告。

这一轮减持方案是在7月3日发表的。其时公告称，君正出资方案以会集竞价买卖方法和大宗买卖方法减持公司算计不超越12,000,300股股份，即不超越公司总股本的3％。

到了9月26日，公司进一步公告，因为公司施行半年度权益分配，君正出资的持股数量及拟减持股份数量相应发生变化，君正出资可减持公司股份数量同步调整为不超越15,600,390股。

此刻，君正出资此次减持东鹏饮料的均价为221.74元/股，以此核算，君正出资此轮套现金额9.68亿元。此次权益变化后，君正出资持有东鹏饮料的股份份额从5%削减至3.9089%。

而10月25日发表的减持股份成果显现，君正出资终究以202.46-243.13元/股的价格，经过会集竞价方法及大宗买卖方法算计减持6,051,166股，减持份额为1.1637%，减持的总金额为13.26亿元。

当时，君正出资持股数量为18,640,135股，占比3.5846%，有9,549,224股未完成减持。

而依据君正出资《简式权益变化报告书》中显现，公司未来12个月内存在减持东鹏饮料股票的或许性。

事实上，君正出资对东鹏饮料的持股来源于IPO前，2017年4月28日，其以2.98亿元获得东鹏饮料8.5%的股权。

同月，东鹏饮料实控人林木勤将其持有的1.5%股权以5250万元转让给君正出资。至此，君正出资算计持有东鹏饮料10%的股权，发行后持股份额被稀释至9%。

2021年5月27日，东鹏饮料上市。一年后上市解禁期刚过，君正出资就发表了第一轮减持方案，减持期间为2022年6月20日至2022年9月18日，但终究该减持方案未施行。

到现在，君正出资经过数次减持东鹏饮料股份，已套现超越41亿元，从东鹏饮料的第二大股东降至第六大股东。

现在，持股份额现已低于5%的君正出资，依照规定在日后再度减持时，已无需提早发表减持方案，这或许会为公司未来的股价蒙上一层暗影。

3、宗族人员减持，大笔分红入账。

除了君正出资之外，东鹏饮料的高管也在减持。

现在，东鹏饮料前十大股东中，有5位是以林木勤为中心的创始人宗族。

其间，林木勤与林木港是兄弟联络，与林戴钦是叔侄联络；鲲鹏出资的有限合伙人林煜鹏是林木勤之子，股东陈海明、股东鲲鹏出资的有限合伙人陈焕明是股东林木勤爱人陈惠玲的兄弟。

而到2024年前三季度，林木勤、林木港、林戴钦、烟台市鲲鹏出资开展合伙企业（有限合伙）、陈海明持股份额算计67.759%。上市3年以来，公司创始人宗族的股权结构没有明显变化，均占六成以上。

早年十大股东持股份额来看，陈海明的持股份额在本年前三季度均有下降。从2023年底的1.4152%（5,660,900股）别离降至1.3975%（5,590,000股）、1.16%（4,632,000股）、1.1362%（4,545,000股）。

就在2023年，13位股东及董监高就算计减持了743.95万股，占总股本的2%、套现13.69亿元。傍边的拟减持者涵盖了除总裁以外的一切高管。

据Wind数据，东鹏饮料包括董监高在内的重要股东自2022年11月以来算计减持2780.35万股，套现金额超越50亿元。

另一方面，东鹏饮料本年下半年推出了“10转3股派25元”的分红预案，分红总额10亿元。这是东鹏饮料自2021年5月上市以来进行的第5次大额分红，此前4次派现总额约30亿元。

而林木勤宗族手握东鹏饮料超6成的持股，意味着这些年东鹏饮料40亿元左右的分红，约24亿元流进林木勤宗族的口袋。

别的，东鹏饮料关于公司高管也很大方。

2023年，22位董监高（包括6位已离任）算计薪酬开销为5135.65万元。而2022年，16位董监高（包括1位已离任）算计薪酬为2537.5万元。由此核算，东鹏饮料董监高的人均年薪由此前的158.6万元添加至233.4万元。

林木勤2023年的税前酬劳为566.77万元，较上年添加130万元；林木港年薪为507.88万元，较上年涨薪117万元。

而本年东鹏饮料高管薪酬或许还将继续添加，上半年财报中，公司管理费用较上一年同期添加18.01%，首要用于付出管理人员薪酬、折旧与摊销、信息服务费等。

当时，阅历了大股东和高管的接连减持的东鹏饮料成绩不俗，但这样的成绩能否继续支撑股价？「界面新闻·子弹财经」将继续重视。

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