前三季度收入1.85亿，寒武纪何故撑起1800亿市值？
出品｜公司研究室。
文｜曲奇。
10月30日晚，寒武纪发表2024年三季度陈述。
前三季度，寒武纪收入1.85亿，同比添加27.09%。10月31日，寒武纪股价全天上涨1.88%，市值到达1893亿。
假如单看成绩，寒武纪体现或许还不错。但假如结合公司市值来看，不到2亿的收入对应近1900亿的市值，有些股民表明“寒武纪其时的股价现已与根本面无关了。”。
曩昔三年，寒武纪的收入一直在7亿元邻近徜徉，且公司现已接连七年亏本。终究是什么哪些力气支撑寒武纪股价不断上涨，到达1800亿市值？
01、前三季度收入仅1.85亿，市值一度超越2000亿元。
自“9.24行情”以来，A股商场证券与科技两大板块体现最为抢眼，涨幅遥遥领先。
仅仅这轮“科技牛”走到现在，有些股票的走势现已看人看不懂了，比方寒武纪。
10月21日，寒武纪股价最高触及503.33元/股，创上市以来新高，市值一度超越2000亿元。虽然尔后几个交易日有所回落，公司市值一直保持在1800亿元邻近。
到10月30日收盘，寒武纪以1859亿元市值在科创板股票中排在第四位，前三名分别是中芯世界、海光信息、百济神州，市值分别为6844亿元、2910亿元、2396亿元。
与中芯世界、海光信息这两个半导体公司比较，为何寒武纪涨得让人看不懂，或许要从寒武纪的成绩说起。
2021年至2023年，寒武纪收入分别为7.21亿元、7.29亿元、7.09亿元。整体来看，曩昔三年，寒武纪的收入不增反降。
关于寒武纪的收入情况，有股民在雪球上评论称，“这几年国内AI芯片大迸发，海光、华为、摩尔线程、燧原这些AI芯片公司的营收都是一年比一年高（乃至翻倍了），而寒武纪的营收却一年比一年低，终究是怎样做到的？”。
2023年寒武纪收入下滑，部分原因是2022年被美国商务部列入“实体清单”，对公司运营产生了必定的影响。
关于寒武纪7亿多的年收入水平，和其时1800亿元的市值，一部分雪球网友以为寒武纪被高估了。
有雪球网友表明，“寒武纪炒心情，又不是公司值这么多，全球商场份额0.1%的公司给千亿估值，英伟达都50%了才给20万亿，算下来比英伟达还高估。”。
10月30日晚，寒武纪发布三季度陈述。2024年前三季度，寒武纪收入1.85亿元，同比添加27.09%，归母净亏本7.25亿元，同比收窄。
此外，值得注意的是，作为一家硬科技公司，近两年寒武纪的研制投入持续削减。2023年，寒武纪研制费用11.18亿元，同比削减26.59%。2024年前三季度，研制投入6.59亿元，同比削减8.13%。
三季报发布后，有网友评论称，“前三季营收堪堪一个亿，每年营收徜徉在7个亿，多年都是大幅亏本，但股价却是持续大涨，市值高达1800多亿，且还处于上涨趋势。这家公司是在憋什么大招，立刻就会创造出遥遥领先人类、震动寰宇的产品？”。
10月31日盘前，寒武纪集合竞价20cm，有股民称此为“行为艺术”。开盘后，寒武纪高开7%，市值超越1900亿元。
02、组织占比超50%，万家、华泰柏瑞等多家基金公司买入。
关于年收入7亿的寒武纪，有许多股民疑问：寒武纪靠什么撑起了近2000亿元的市值，是谁在不断买入寒武纪？
结合寒武纪2024年的股价走势和每季度末发布的股东户数来看，今年以来跟着寒武纪股价的不断上涨，每季度末的股东户数在不断削减，筹码集中度越来越高。
依据Wind数据，2023年底寒武纪股东户数为33184户，是上市以来股东户数最高值。其时，寒武纪股价为134.96元/股。
2024年一季度末，寒武纪股价上涨至173.46元/股，股东户数环比削减1499户，降至31718户。
2024年二季度末，寒武纪股价持续上涨至198.67元/股，股东户数持续削减，降至27683户。
到了2024年三季度，寒武纪股价单季度涨幅45.55%，季末股价涨至289.16元/股。股东户数持续下滑，较二季度末削减了1214户变为26469户。
此前三个季度，寒武纪的上涨非但没有招引很多投资者买入，反而让持有者不断卖出。
自上市以来，寒武纪的组织持股份额长时间保持在50%以上。
依据Wind数据，2023年底，寒武纪组织投资者（一般法人、基金、陆股通等）持股份额为61.58%，其间基金持股份额到达32.51%。
2024年二季度末，组织投资者持股份额为50.30%，其间基金持股份额为23.51%，这些基金公司包含万家、华泰柏瑞、银河、华安等。
关于寒武纪组织持股份额过高的现象，有雪球网友表明，寒武纪的市值及概念，使得科创50ETF、双创ETF等指数基金及以芯片、半导体为主的自动型基金，不得不去装备它。此外，跟着近期行情上涨，基民申购热度添加，在基金的推进下，又能够让寒武纪保持较高的价格和市值，构成一个正循环。
在A股，相似寒武纪这样的故事并不是第一次演出。关于一家营收缺乏10亿却有1900亿市值的公司，投资者应该警觉高处不胜寒，不要接到伐鼓传花的最终一棒。
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