【看新股】东鹏饮料赴港二次上市：单一爆品奉献多半收入

2025年04月24日 10:08:01。

2021年，在沪市主板上市的东鹏饮料，近来再向港交所请求IPO。

近年来，东鹏饮料的成绩继续上升，公司营收、净利润坚持两位数增加。剖析发现，公司的短期告贷达65.51亿元，占总资产的近三成。与此同时，公司的现金储藏较多，现金及现金等价物达33.28亿元，以公允价值计量且其变化计入当期损益的金融资产48.97亿元。

东鹏饮料的高管、股东自上市A股以来继续减持变现。2025年2月，公司第三大股东发表减持方案，方案减持不超越716.89万股股份，占总股本的1.3786%。

 东鹏特饮收入占比超多半  。

东鹏饮料的主营事务为饮料的研制、出产及出售。产品类别包含能量饮料、电解质饮料、咖啡(类)饮料、茶（类）饮料、预调制酒饮料以及果蔬汁类饮料等。

其间，东鹏特饮作为公司的中心产品，近三年在公司收入占比超多半。2022至2024年，东鹏特饮收入在公司营收中的占比别离为96.6%、91.9%、84%，年复合增加率达27.3%。此外，运动饮料、其他饮料产品的收入继续上升，营收占比呈上升趋势。

图1：东鹏饮料产品类别收入明细。

依据弗若斯特沙利文陈述，东鹏饮料自2021年起接连四年在我国功用饮料职业销量榜首。按销量计，公司的商场份额从2021年的15%增加到2024年的26.3%，销量年复合增加率达41.9%。以2024年零售额计，公司在我国功用饮料职业中排名第二，商场份额为23%。

2024年，公司在全球功用饮料职业中销量排名第四，商场份额达5.3%；在全球能量饮料职业中销量排名第三，商场份额达9.5%。

 成绩增加较快 高现金储藏与高短期负债并存  。

财务数据显现，2022年至2024年，东鹏饮料的营收别离为85亿元、112.57亿元、158.30亿元，别离同比增加21.9%、32.5%、40.6%。同期净利润别离为14.41亿元、20.4亿元、33.26亿元，别离同比增加20.75%、41.6%、63.1%。

图2：东鹏饮料财务数据。

期间，东鹏饮料的毛利率从41.6%增至44.1%，净利润率从16.9%增至21%。

2022年至2024年，东鹏饮料的出售费用别离到达14.49亿元、19.56亿元、26.81亿元，同比增速从5.91%逐年攀升至37.09%，营收占比在17%左右，三年累计开销超越60亿元。

同期，公司资产负债率从57.33%升至66.08%，首要因活动负债从67.06亿元升至148.45亿元。

依据招股书，到2024年底，东鹏饮料的总资产为226.76亿元。其间，公司短期告贷约65.51亿元，应付账款及其他应付款约32.42亿元。

同期，公司的现金及现金等价物达33.28亿元，以公允价值计量且其变化计入当期损益的金融资产48.97亿元。公司财务结构中，高现金储藏与高短期负债共存。

 控股股东持股逾50% 高管、股东继续减持  。

东鹏饮料成立于1994年，2021年5月在上交所主板上市，成为国内“能量饮料榜首股”。A股上市后，董事长林木勤直接和直接持有公司50.74%股份，为公司的控股股东。

东鹏饮料的A股发行价格为46.27元/股，算计募资18.51亿元。上市当日，东鹏饮料股价上涨44%，随后迎来13个接连一字板，股价最高冲至285.7元/股，市值激增至1140亿元。

需求一提的是，依据不完全统计，2023年，公司高管密布减持持有股份，算计净减持超越170万股（不包含分红送转），变现超越3亿元。由林木勤操控的东鹏致远、东鹏致诚、东鹏远道从上市至2024年底算计减持超越570万股，变现金额超越10亿元。

别的，东鹏饮料股东君正出资上市以来减持超越2100万股。2025年2月，东鹏饮料发布公告称，公司第三大股东鲲鹏出资因本身资金需求，方案减持算计不超越716.89万股公司股份，占总股本的1.3786%。

到2025年4月23日收盘，东鹏饮料A股报收280.54元/股，总市值超越1400亿元。

图3：东鹏饮料A股股价（前复权）。

2025年4月，东鹏饮料向港交所递送聆讯材料集，称本次募资将首要用于完善产能布局和推动供应链晋级、加强品牌建造和顾客互动、继续推动全国化战略、拓宽海外商场事务、加强各个事务环节的数字化建造、增强产品开发才能、营运资金及一般企业用处。

图4：东鹏饮料股东。

依据招股书，到招股书发表日，林木勤经过直接和直接持股50.16%，其他A股股东持股49.84%。

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