12月5日，中指研究院发表监测数据，2024年11月份，上市房地产企业债券融资总额为482.7亿元，同比增加9.0%，完结接连3个月同比小幅增加。
在笔者看来，上市房企债券融资完结同比“三连涨”，标明房地产职业基本面正在继续修正，其背面藏着的三大新改变，值得资本商场高度重视。
榜首，民营房企债券融资规划提高，出资修正已在路上。9月份以来，房地产职业支撑性存量方针效果继续闪现，各地加大房企“白名单”项目借款投进力度，叠加一系列增量方针“组合拳”快速落地，房企融资环境得到有用改进。
较为显着的改变之一是，民营房企融资规划明显提高。据中指研究院计算，11月份，新城控股、滨江集团等民营房企和混合所有制房企发行信誉债46.3亿元，为本年单月发行金额最高。背面有两大推进力，一是近期中心城市楼市呈现复苏痕迹，带动资本商场对部分优质民营房企信誉认可度提高；二是部分城市呈现民营房企高溢价拿地现象，必定程度上标明其出资积极性提高，成为职业新亮点，给商场带来新期望。
第二，持有型不动产ABS不断扩容，加大盘活存量财物力度。持有型不动产ABS适用于多种不动产类型，包含商业物业如商场、写字楼、酒店，以及部分暂未到达公募REITs发行条件的基础设施。这种产品为发行人供给了盘活存量财物、下降融资本钱的有用东西，一起也为出资组织供给了新的财物装备挑选。
据中指研究院计算，11月份，上市房企ABS融资额为216.2亿元，同比增加81.2%，环比增加197.2%。其间，11月20日，中信证券—越秀商业持有型不动产财物支撑专项计划完结发行，规划为14.13亿元，这是深交所首单持有型不动产ABS产品，一起也是商场首单商业物业持有型不动产ABS产品。
曩昔，持有不动产财物，往往会沉积很多资金，房企一般会靠住所出售反哺其运营开展，加剧企业资金链压力。首单商业物业持有型不动产ABS的成功发行，意味着ABS融资途径已向手握优质持有型财物的企业敞开，这将加大盘活存量财物力度，丰厚房企融资途径，进一步缓解其流动性压力。
第三，上市房企债款重组获得新发展，化债战略从展期转向削债。化解房企债款危险是房地产商场止跌回稳的要害一环。9月份以来，远洋集团等十余家房企发布了化债或重组计划，融创我国等房企的重组获得突破性发展，还有多家房企的化债计划也获得超越三分之二债权人的经过，为房企化债之路带来曙光。
值得重视的新改变是，曩昔房企的债款重组以展期为主，以时刻换空间，虽有部分房企供给债转股重组计划，但全体占比不高。在新一轮债款重组中，化债战略则从本来的展期为主转向全面削债，首要经过折价换回债券和强制转股等方法完结。比方，境外债重组经往后，融创我国在境内债重组计划中提及现金要约收买，计划按面值18%的价格换回债券，这在房企境内债重组中尚属首例，与转股等其他削债方法比较，这一削债方法更为直接。无疑，上市房企化解危险呈现切实可行的新途径，有望提高出资者对职业危险出清的决心。
整体而言，在一系列方针“组合拳”效果下，房地产融资“白名单”扩围、“金融16条”和经营性物业借款方针延期、10万亿元地方化债计划落地、房企化债作业获得突破性发展等，都将带动商场融资环境继续改进，推进房地产职业企稳上升。
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