网易百度纷繁暴降，港股为何还能企稳？
港股上午盘三大指数走低，未能连续昨日午后强势上涨行情。截止午盘，恒生科技指数收跌1.14%，恒生指数跌落0.19%。盘面上，大型科技股大都下挫，Q2营收不及预期，派息削减，网易大跌近13%，百度跌超5%，小米、美团、京东、腾讯皆有跌幅。
舜宇光学科技跌落1.34%。美银证券宣布研报，将舜宇光学的方针价从70元上调至至75元，重申「买入」评级，指出其上半年成绩体现显现，各项事务都录得根底改进，遭到产品组合调整的带动，产品均匀价格及毛利都有所上升，公司亦对AR范畴开展变得更有决心。该即将舜宇2024至2026年盈利猜测上调6%至9%，对应办理层将全年运营指引上调，一起神往来自苹果公司的项目开展较预期好，将为下一年及2026年事务带来支撑。
阿里巴巴-SW收涨1.65%。阿里巴巴8月23日早间在港交所公告，于2024年8月28日，公司自愿将本公司于香港联交所第二上市变更为首要上市的转化将收效。于收效日期，公司将于香港联交所及纽交所两层首要上市，且股票符号“S”将自公司于香港联交所港币及人民币货台的股票简称中删去。此次自愿转化为两层首要上市，并不触及本公司的新股发行或融资。
网易-S(9999.HK)跳空低开，终究收跌9.86%，股价创2023年12月22日以来新低；网易昨夜发布成绩显现，二季度营收255亿元，虽然同比添加6.1%，但低于预期的261.2亿元；二季度毛赢利160亿元，同比添加11.6%。根本每股净赢利0.29美元，非公认会计原则下根本每股净赢利为0.33美元。别的还值得注意的是，网易派发季度股利0.087美元，较首季的0.099美元及去年同期的0.105美元别离削减12.1%及15.2%。
麦格理宣布研讨陈述指，网易次季成绩大致契合预期，手机游戏具耐性，而电脑游戏收入安稳。该行以为，虽然集团下半年事务或许会遭到剧烈竞赛的影响，但公司仍具开发才能。虽然短期内产品管线可见度有限，但信任集团在游戏开发和内容营运的中心竞赛力不会改动。该即将集团2024年的每股盈测下调6%，而2025年猜测则上调1%，方针价降16%至188港元，评级为“跑赢大市”。
汇丰发布最新研报称，低于预期的二季报削弱了商场对网易中期收入远景的决心。本年下半年，游戏商场竞赛剧烈，对网易旗下《逆水寒》、《梦境西游》PC版和《蛋仔派对》等产品的检测较大。一起，汇丰也指出商场或许过于失望了，虽然短期内商场对网易的心情或许偏负面，但网易有几点被商场轻视了：
1、网易二季度营收不及预期是由于网易CC直播打赏生态体系的整理，而不是其游戏部分，网易直播事务的赢利率较低。
2、。网易《永劫无间》手游的留存率数据安定，且该游戏为网易带来了新用户。虽然变现未达预期，但汇丰以为该游戏没有到达高峰，并且变现需求时刻。
3、网易经典游戏。《梦境西游》手游和《第五品格》收入创下新高。
4、暴雪游戏和《七日世界（Once Human）》估量将为2024年下半年成绩作出的奉献。强壮的产品线和进步游戏寿数的才能有助于网易中期远景的重估。汇丰以为，网易在未来几个月加速股票回购脚步也能支撑估值。
展望下半年，汇丰以为网易还有许多亮点。比方，网易旗下免费游戏《七日世界（Once Human）》自发布以来全球下载量已超越1000万，该游戏PC版在全球最受欢迎的游戏中排名前五，估量手游版别或许很快推出。
小米集团-W收跌0.94%。汇丰研讨宣布研报，保持对小米“买入”评级，指出集团次季成绩体现微弱，经调整净赢利按年添加20%至61.8亿元人民币，高于该行及商场预期，首要来自于期内智能轿车事务毛利率向好，到达15.4%，明显高于此前预期的10%，一起物联网相关收入添加亦超出预期。
近来小米在我国中高端智能手机商场中比例不断进步，在可折叠手机范畴也取得不少重视。该行指，考虑到鉴于华为下半年或许要面对晶片供给缺少问题，信任小米已预备好在高端和入门级商场抢占先机。汇丰研讨将小米方针价从25.3港元上调至27.5港元，并将本年盈利猜测上调16.5%，描述远景令人鼓舞。
招银世界宣布研讨陈述指，小米次季成绩胜预期，当中经调整净赢利别离高出该行及商场猜测21%及27%。集团发布首份电动车事务财务陈述，季度毛利率为15.7%，远高于商场预期的5至10%，且办理层指引季度毛利率将继续于第三及第四季扩张。
招行世界标明，看好小米智能手机的全球商场比例进步、新零售战略、AIoT事务添加动力及电动车出货量，信任可推进集团2024至25财年的盈利添加。该行上调集团2024至26财年的每股盈测6%至8%，方针价由24.29港元微升至24.4港元，重申“买入”评级。
麦格理宣布陈述，上调小米本年及下一年非世界财务陈述原则净赢利猜测12.1%及2.4%，以反映运营开支节约及非运营收益削减的假定。该即将其方针价由30.07港元上调至30.9港元，中心事务市盈率按2025年经调整每股盈利计方针为19倍，电动车事务方针2025年猜测市出售为1倍，总计市盈率方针为按2025年经调整每股盈利25.5倍。电动车方面，该行料第三季出售按季升54%，首要是遭到产值添加及均匀价格安稳支撑。受推行赠品削减、供给链及本钱办理改进等要素影响，公司亦估量电动车毛利率按季改进。
我国安全收涨2.92%。在我国安全2024年中期成绩发布会上，我国安全联席首席执行官郭晓涛标明，监管及时出手下降预订利率，有用避免了职业利差损恶化。关于安全来说，下降了负债本钱，可以有用确保产品结构均衡，有用保持产品赢利率。
郭晓涛标明；“假如预订利率继续下调，未必是一件欠好的工作。关于安全集团来讲，咱们有满足差异化的服务优势，有满足的优质代理人的竞赛力，有着归纳金融的产品优势，有着2.3亿的客群，这样的情况下，监管方针的改变关于安全集团尤其是寿险事务未来的盈利，将会有正面的影响。”。
在谈及美国降息预期时，集团首席出资官邓斌标明，海外降息对各个本钱商场是好消息。他标明，美国9月份或降息25BP，这无论是对美国股市，亚太股市仍是A股，都是较好的驱动力，安全在海外的出资，危险可控，财物增值潜力可期。
百度集团-SW收跌4.57%。高盛宣布陈述，下调百度H股方针价，由原先141港元降至127港元，保持“买入”评级。该行下调对百度本年至2026年收入猜测2%，反映广告收入猜测被下调，净赢利猜测则上调最多1%，反映公司继续运营开支。该行下调对公司中心广告的猜测市盈率方针至7倍，反映线上广告事务复苏拖延、扩展变现化较低的生成人工智能搜索及较疲软的微观情况。
瑞声科技收涨4.8%。摩根大通宣布研讨陈述指，瑞声科技上半年成绩胜预期，赢利率微弱上升，办理层标明继续看好本年收入体现将安定，赢利率可继续复苏，得益于光学事务转亏为盈，毛利改进起伏较预期更为明显，公司信任趋势将于下半年继续。
展望下一年及未来，摩通信任瑞声的盈利才能将可进一步明显进步，首要遭到智能手机内容价值进步、AI智能手机的推出，以及可折叠式手机浸透率上升、新散热体系Vapor Chamber及铰链产品奉献添加，以及轿车声学相关事务开展的带动。该行保持对瑞声的“增持”评级，方针价从29港元上调至34港元。
杰富瑞宣布陈述指，瑞声上半年毛利率好过预期，将评级由“持有”上调至“买入”，方针价由原先29港元，调高两成四至36港元。杰富瑞标明，瑞声上半年毛利率进步7.4个百分点至21.5%，较该行及商场预期高出2个百分点，其间光学事务毛利率转为正数至4.7%。办理层最新定下本年收入添加15%以及毛利率介乎22%至25%的指引，均好过预期。
陈述指，iPhone及Android将选用较高标准的扬声器，以及AI智能手机用的液冷散热VC，瑞声科技均有掩盖。公司旗下高端音响体系供给商Premium Sound Solutions (PSS)，也有助公司轿车相关事务扩张。该行把瑞声2024至26年度纯利猜测上调10%，以反映好过预期的毛利率趋势，对苹果手机未来1至3年结构性的换机潮观点正面，以为瑞声处于有利方位；最新36港元的方针价相当于2025年19倍的猜测市盈率。
同程游览收涨0.15%。建银世界宣布研讨陈述，因同程游览较多进入低线城市，因而遭到的微观影响较为细微，本年第二季酒店已售客房均匀房价（ADR）跌幅缺乏5%，仅为职业均匀跌幅10%的一半。由于公司自6月以来一直在锻炼战略以应对当时的微观环境，该行标明，现时对该公司的赢利扩张之路持较正面的观点。一起下调公司2024-2026年盈测3%/4%/4%，以反映国内旅游商场需求疲弱。该行亦下调同程游览方针价13%，由23.6港元降至20.50港元。保持“跑赢大市”评级。
友邦保险收涨0.09%。高盛宣布陈述指出，友邦保险中期成绩微弱，首要由于自在盈利净额好过预期，上半年康复正添加，超出该行预期。该行上调对其自在盈利净额的猜测，估量2025及2026年将继续完成双位数的添加。鉴于公司派付自在盈利净额之75%的派息方针，意味着可转化为更高的股东报答。
该行提及，另一个重视的为友邦的税后营运溢利，公司指引2023至2026年的每股税后营运溢利年均复合添加率方针介乎9%至11%，惟该行以为有关方针属保存估量，尤其是考虑到其首要商场的新事务价值添加微弱。该行预期友邦2023至2026年的每股税后营运溢利年均复合添加率达14%。
此外，该即将友邦2024至2026年的新事务价值及内涵价值营运溢利的猜测上调1%至2%，对本年纯利猜测上调9%，并微调2025及2026年的猜测。该行对友邦的方针价由92港元上调至93港元，重申对其“买入”评级，续列坚信买入名单内。
药明生物收跌1.35%。花旗宣布研讨陈述指，药明生物海外产能进步速度较预期慢，其办理层保持本年总收入添加5%至10%以及经调整纯利类增幅相若的方针，这是根据一笔预期鄙人半年的药物发现费用逾5亿元、产能使用率进步，以及药明生物精益运营办理体系(WBS)。
办理层方案本钱开销为48亿元，料本年可录得自在现金流正值。办理层预期到，在2027年有40%的制作产能会在北美、欧洲及新加坡，爱尔兰厂房会由于技术问题而令到收支平衡稍延至2025年上半年，2026年可安稳运营。该行考虑到新厂房工程带来的负面毛利效应和来自药明合联的溢利之少权股东权益上升，所以下调本年至2026年各年收入预期各0%、3%及7%，亦下调纯利预期各6%、11%及14%，方针价由35港元降至30港元，评级“买入”。
据国外商场研讨公司vginsights的预估数据显现，《黑神话：悟空》自出售以来，三天内涵Steam渠道的销量已打破840万份，好评率超97%，均匀游戏时刻9.7小时，总收入超越4亿美元。
方正证券研报标明，2023年是果链设备公司营收体现低迷的一年，本年来看，苹果手机的亮点首要在于AI，硬件立异力度相对较小，咱们估量设备公司全年体现为康复性添加。2025-2026年有望成为苹果立异大年，到时设备公司有望迎来更高弹性的添加。
金价站上2500美元之后初现疲势，但瑞银以为，美联储降息在即，加上央行需求微弱，金价未来还有上涨的空间。当地时刻周四，瑞银全球贵金属战略师Joni Teves发布陈述指出，跟着金价续刷前史新高，商场正在逐渐习惯2500美元/盎司以上的价格。短期金价走势首要取决于本周晚些时候杰克逊霍尔会议上鲍威尔开释的方针信号，存在时间短回调的或许性。
摩根士丹利近来宣布亚太区商场战略陈述，该行旗下港股及A股焦点股名单，最新归入万国数据(GDS.US)，一起时剔出新秀美(01910.HK)，现列如下：我国铝业(601600.SH)、安踏(02020.HK)、建行(00939.HK)、长江电力(600900.SH)、宁德年代(300750.SZ)、万国数据(GDS.US)、香港电讯(06823.HK)、港铁(00066.HK)、国电南瑞(600406.SH)、北方华创(002371.SZ)、中石油(00857.HK)、泡泡玛特(09992.HK)、腾讯(00700.HK)、紫金(02899.HK)、中通快递(ZTO.US)。
国元世界近来研报指出，全体来看，在互联网板块中期成绩发表之后，商场上的失望心情现已有所缓解，板块全体呈现出继续回暖的态势。现在，该板块的估值性价比现已变得十分明显，有望招引更多的资金流入。虽然微观经济依然面对必定的压力，但现已观察到一些活跃的改变。
现在港股互联网各龙头公司已体现出根本面筑底上升的特征，虽然微观经济仍体现出必定压力，但互联网企业中心事务在竞赛中也逐渐走向差异化方向开展，未来企业运营功率会继续上升，将推进港股互联网板块敞开长时间根本面修正行情。
来历：港股研讨社。
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