1月22日，六部委发布《关于推进中长时刻资金入市作业的施行方案》（以下简称《施行方案》）指出，答应银行理财等作为战略出资者参加上市公司定增。在参加新股申购、上市公司定增、举牌确定规范方面，给予银行理财与公募基金平等方针待遇。
在新政支持下，部分银行理财子公司敏捷研讨推进理财资金参加上市公司定增、新股认购的详细施行方案。
一位银行理财子公司人士向记者泄漏，1月24日他地点的理财子公司内部举办会议，评论怎么推进理财产品参加上市公司定增出资。由于前几年权益类商场价格动摇导致私家银行代销的定增类私募产品净值一度呈现较大起伏回落并引发出资者问责，因而此次会议要点评论在参加上市公司定增进程，怎么将理财产品净值动摇控制在较低水准。
他告知记者，经过一番评论，他们考虑采纳两项方案，一是将上市公司定增、新股认购等权益类出资归入长时刻限关闭型“固收+”产品的超量收益出资部分，作为进步产品全体收益率的一项行动；二是主张高净值出资者进行财物多元化装备，经过固收类+权益类理财产品的出资组合，既能涣散单一类型产品出资危险又能获取更高的出资报答。
这位银行理财子公司人士向记者直言，现在银行理财子引导更多理财产品资金入市所面对的最大应战，是怎么招引用户加大权益类出资额度。究竟，当时银行理财子的用户首要是危险承受才干较低、寻求稳健安全报答的出资者，让他们认购危险等级偏高（根本在PR3~PR5）的权益类产品，难度着实不小。
近来，银行业理财挂号保管中心发布的《我国银行业理财商场年度陈述（2024年）》显现，到2024年末，固定收益类理财产品存续规划为29.15万亿元，占悉数理财产品存续规划的份额到达97.33%；混合类产品存续规划为0.73万亿元，占比仅有2.44%；权益类产品、产品及金融衍生品类理财产品存续规划更低，别离仅有0.06万亿元与0.01万亿元。这显现绝大大都出资理财产品的用户存在危险承受才干低，偏心固收类安稳安全报答的特色。
面对上述应战，银行理财子公司仍在活跃策划引导更多理财产品资金参加上市公司定增与新股认购等权益类出资。
光大银行理财子公司人士指出，银行理财子公司参加上市公司定增，有助于丰厚本身财物装备结构，下降对固定收益类财物的依靠。与此一起，定增的锁定时机制促进理财资金进行中长时刻出资，熨平短期商场动摇对成绩的影响，有助于完结长时刻稳健的收益。
上述银行理财子公司人士以为，能否成功引导更多理财产品资金入市，关键在于银行理财子公司能否继续增强权益类优质财物投研才干，只需银行理财子的上市公司定增出资与新股认购能继续发明杰出报答，将招引更多用户参加权益类理财产品出资，强大理财产品入市出资规划。
银行理财子着手研制长时刻限关闭型理财产品加码权益类出资。
《施行方案》鼓舞银行理财子公司活跃参加新股认购、上市公司定增等权益类出资，敏捷引起业界热议。
光大银行理财子公司表明，《施行方案》对银行理财参加上市公司定增的资历确定做了全面优化。详细而言，一是答应银行理财作为战略出资者参加上市公司定增，不再约束理财资金参加上市公司锁价定增项目；二是给予银行理财与公募基金平等方针待遇，即同一理财公司办理的多只理财产品或许被视作“同一委托人”，必定程度下降理财资金直接参加上市公司定增出资的门槛。
上述银行理财子公司人士向记者剖析说，跟着《施行方案》出台，他们估计银行理财子公司参加新股认购、上市公司定增出资的操作本钱将显着下降。
以往，银行理财资金入市参加新股认购或上市公司定增出资，首要经过券商专户途径完结，此举既导致银行理财资金参加权益类出资的实际操作本钱添加，也令银行理财公司高度依靠券商等协作组织的资源，获取相关的定增或新股认购项目，令出资领域遭到必定限制。现在，跟着《施行方案》出台，他们估计相关部分会出台相应操作细则，进一步便当银行理财子参加新股认购与上市公司定增出资等权益类出资。
这位银行理财子公司人士坦言，受前些年权益类商场价格动摇影响，现在他们内部对新股认购、上市公司定增出资适当慎重，忧虑自己不小心会重蹈前几年私家银行代销定增类私募产品“覆辙”——由于权益类财物动摇导致不少定增类私募产品净值一度回撤较大且产品到期亏本兑付，不少出资者纷繁要求私家银行给出“解说”。
在他看来，现在银行理财子要添加新股认购、上市公司定增等权益类出资，首要需练好内功，尤其是引进专业的权益类出资团队，处理银行理财子公司权益类财物投研才干不强、权益类出资买卖团队人手不足等问题。
“周五咱们举办内部会议期间，也有人提出要扩建权益类出资团队，但由于当时权益类出资人才的薪酬待遇不菲，且需求较长时刻触摸才干全面了解其出资战略与详细出资成效，因而这项主张仍需从长计议。”他向记者泄漏。由于他地点的银行理财子公司短期内或不会大规划进入权益类出资，因而他们在着手扩建权益类出资团队的一起，方案与母行协作券商增强联络，由后者供给优质的新股认购、上市公司定增出资项目供出资选择。
记者多方了解到，现在部分银行理财子都在研制新产品，着手加速相关理财资金入市脚步。比方光大理财将研讨发行长时刻限（18个月以上）的公募类“固收+”产品，将权益类出资引进其间，经过产品扩容布局满意出资者的多元化出资需求。
上述银行理财子公司人士以为，要引导更多理财资金参加上市公司定增、新股认购等权益类出资，银行理财子公司还需发行期限较长的关闭型理财产品。原因是银行理财子公司以战略出资者身份参加上市公司定增，面对较长的股票限售锁定时，因而理财产品要匹配定增的股票锁定时，需求长时刻限+关闭型，才干令资金期限与上市公司定增出资持仓期限相匹配。
银行理财子“左右开弓”化解权益类出资收益不确定性。
在上述银行理财子公司人士看来，银行理财资金加大权益类出资的另一大应战，是用户是否承受权益类理财产品。
“一直以来，银行理财子的客群首要是危险承受才干较低、寻求稳健安全报答的出资人，加之近年金融商场动摇加大，他们对理财产品净值低动摇性的诉求适当高，这些要素都会影响权益类理财产品的推行远景。”他直言。在周五的内部会议上，也有搭档主张先向高净值出资者推介挂钩新股认购、上市公司定增等权益类出资的理财产品，但一线事务团队以为，之前权益类价格动摇导致定增类私募产品净值较大起伏回撤引发出资亏本，令不少高净值出资者至今“心有余悸”。
记者多方了解到，权益类理财产品危险等级高于大都出资人出资危险承受力评价陈述，同样是银行理财子公司研制推行权益类理财产品的一大应战。现在，触及权益类出资的理财产品危险等级通常在PR3~PR5，但大都出资人的出资危险承受力评价是PR1~PR2，因而出资人需先从头改变并调高自己的出资危险承受力评级，才干认购相关权益类理财产品。
在上述银行理财子公司人士看来，这也会带来新的合规操作应战，由于银行合规部也会问询“为何某个出资者以往都购买低危险理财产品，忽然调高自己的出资危险承受才干与认购权益类理财产品，是否存在出售误导危险”。
他表明，现在他地点的银行理财子公司正考虑怎么将新股认购、上市公司定增等权益类出资报答变成“固收类”出资报答，从而在满意出资者现有出资危险承受才干的情况下，招引更多用户资金经过相关理财产品“入市”。
这位银行理财子公司人士告知记者，现在他们内部想到两个出资行动，一是经过收益交换等衍生品，将新股认购潜在收益“转化”成相对安稳的固定收益；二是精选归入沪深300指数、具有长时刻高分红特色的上市公司参加定增出资，在经过股指期货对冲其股价动摇危险后，获取每年相对安稳的赢利分红收益。
在他看来，当时沪深300指数股息率（分红率）到达3%，足以成为银行理财产品进步收益率的重要突破口。可是，这些出资行动能否落地施行，还取决于银行理财子公司能否引进长周期查核机制——尤其是上市公司定增出资的股票限售锁定时较长，期间股价简单呈现短期较大动摇，现行的按年成绩查核机制令理财子公司出资团队不敢轻率参加定增出资。
记者了解到，现在多家银行理财子公司也在着手优化出资查核机制，给出资团队加大权益类出资发明更好的操作环境。
兴银理财首席权益出资官蒲延杰指出，《施行方案》对推进中长时刻资金入市，实在发挥金融服务实体经济的效能，增强资本商场内涵安稳有活跃作用。对银行理财子公司而言，作为战略出资者参加上市公司定增，能够完结中长时刻资金与优质财物的有用对接，进步资源装备的功率，助力产业结构转型晋级。