内容摘要：2025年03月11日 13:15:00。编者按：证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加速推动建造一流出资银行和出资组织的定见试行）》指出，聚集出资者长时间报答，健全基金出资办理与出售查核及点评机制

2025年03月11日 13:15:00。

编者按：证监会《关于加强证券公司和公募基金监管加速推动建造一流出资银行和出资组织的定见（试行）》指出，聚集出资者长时间报答，健全基金出资办理与出售查核及点评机制。强化办理人、高管及基金司理与出资者的利益绑定机制，做好出资者服务和陪同。

2025年的A股商场，自动权益基金上演了一场富丽的成绩翻身战，但万家精选A因却深度跑输成绩比较基准，引发商场注重。

这只曾以重仓煤炭股拿下2022年股基冠军的明星产品，现在却以近一年净值暴降24.87%、年内跌幅超12%的惨白体现简直垫底全商场。

研讨持仓发现，当商场风向转向AI、机器人等科技赛道时，基金司理黄海仍死守煤炭股，其旗下多只基金近一年来净值回撤均超越20%。

旗下多只产品持仓相同、押注单一赛道且亏本严峻，万家基金办理层是否注重提高出资者报答？与出资者的利益是否共同？风控是否合规？

成绩“滑铁卢”：年内跌落12%。

万家精选A 成立于2009年5月，现任基金司理为黄海，于2020年9月开端任职。

数据显现，2022年，凭仗重仓煤炭股，万家精选A 以35.5%的收益率排名同类基金榜首。

但是，近一年以来，这只旧日受人追捧的明星基金却堕入成绩欠佳的泥潭。到3月7日，基金净值回撤到达24.87%，跑数成绩比较基准超越30个百分点。今年以来，基金净值跌落12.07%，同类排名4576/4583，简直垫底。

基金成绩继续低迷，从前的明星基金司理也遭到出资者的“扔掉”。2024年第四季度末，万家精选兼并办理规划从2024年二季度末的39.7亿元暴降至四季度末的23.25亿元，缩水超40%。

成也煤炭，败也煤炭？年内重仓股全数跌落。

研讨持仓发现，自基金司理黄海接手万家精选以来，长时间超配煤炭与地产，持仓风格极度会集。到2024年四季度末，万家精选前十大重仓股市值占基金净值比约为83.74%，持股会集度远高于同类平均水平的45.63%。

这种极点会集化战略曾让基金在2022年凭仗煤炭行情斩获冠军，但2024年后商场风向切换至科技与AI赛道，其持仓却“文风不动”，导致基金净值继续承压。

黄海在四季报中称：“跟着无风险利率的继续下降，国内优质的权益财物吸引力越发凸显，特别是那些具有垄断性的事务形式、安稳的运营现金流和稳健的财政杠杆等特征的企业，其估值还处于明显折价的状况，咱们将继续发掘此类公司，坚决持有，以完成净值的稳健增值。”。

2025年以来，中证煤炭指数年内跌幅超越10%。到3月7日，万家精选前十大重仓股年内全部跌落，其间7只个股跌幅超越10%。

基金司理黄海：多只产品重仓煤炭，净值暴降。

面包财经整理揭露材料显现，黄海于2015年4月入职万家基金办理有限公司，现任公司出资总监、首席出资官、基金司理，历任公司出资司理、副总司理。

除万家精选A外，黄海旗下万家微观择时多战略A、万家新利近一年来净值回撤均超越20%。

研讨持仓发现，上述基金重仓股相同，均清一色重仓煤炭股，成为同类基金中“垫底选手”。

旗下多只产品持仓相同、押注单一赛道且亏本严峻，万家基金办理层是否注重提高出资者报答？与出资者的利益是否共同？风控是否合规？

（文章序列号：1899009477923966976/GJ）。

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